台积电拉动台湾AI盛世 台股市值超越韩国30.8兆元

　　据报导，随着从英伟达、微软到OpenAI等人工智能巨头越来越转向台厂供应链，台股今年已飙涨近30%，预料将创下2009年以来最佳表现，并凸显皆以科技为主的台韩两大市场的分歧：台股市值现已超越南韩约9500亿美元，预料明年也将维持台股优于韩股的格局。

　　报道说，虽然同以出口为导向的台韩经济，将面临美国总统当选人特朗普的高关税风险，但许多投资人认为，基于美企对台湾科技的依赖，以及相对较优的经济前景，台湾的脆弱性较韩国为小。

　　新加坡盛宝市场首席投资策略师查纳纳说，「AI的结构性主题可能只会进一步扩展，这意味我们将看到台股又一年表现较优; 由于近期的政治动荡，韩股走跌可能持续更长一段时间，企业治理的改革必须置于优先，才能更接近消弭跌势“。

　　韩国综合股票指数今年下跌逾8%，为今年全球表现最糟的主要股票指数，近日总统尹锡悦的戒严风暴，使韩股与台股的差距本月已进一步扩大。

　　台股较优的表现与今年台积电股票飙涨80%大有关系，这家英伟达与苹果最先进芯片的主要供货商占台股权重37%，反观南韩最有价值的企业三星电子已成为韩股最大的拖累者，今年三星股价重挫31%，因其技术突破进展缓慢，以及挥之不去的管理困境，使其错过AI荣景。

　　整体而言，台湾搭上AI热潮的公司不仅台积电，高盛集团分析指出，超过40家与AI相关的企业占MSCI台湾指数权重73%，而韩国该权重仅33%，为亚洲第二。 彭博数据显示，MSCI台湾指数平均每股盈余今年上升逾33%至历史高点，而MSCI韩国指数则从8月高点下滑5%。

　　路博迈集团投资组合经理人温演道说，如果你想到英伟达AI服务器市场等，就发现台湾深度涉及该价值链，反观韩国表现不如以往强劲，因为他们很少参与这新兴发展的蓬勃环境。

　　对于特朗普的高关税威胁，一些投资人认为台湾的待遇将更微妙、惩罚力道也将更小。 摩根大通分析师指出，上一次台湾的出口被免除关税，因为他们是美国科技供应链的关键环节，此次可能也是如此，因为台积电是全球AI贸易的主要部分。 这家华尔街银行认为，相对于韩国，台湾在与美国的贸易战中处境较好。

　　台股的另一缓冲是台湾散户不断增加。 富达国际基金经理人Vivian Pai说，「台湾散户对台股的偏好，以及仍然有趣的AI增长主题，应能持续驱使其参与股市」，他们对长期投资的意识有增无减，有助于形成持续强劲的资金流入台股。

　　今年以来台币兑美元贬约5%。 而韩元贬值约9%。 法国东方汇理银行策略师Eddie Cheung指出，台湾与韩国都面临关税风险，但台湾的经济基本面更稳固。