黄金价格或因经济和通胀的不确定性而继续上涨

　　据报道，加贝利黄金基金资深投资组合经理克里斯·曼西尼表示，经济不确定性和通胀对黄金价格将产生重要影响，他认为黄金价格将因经济和通胀的不确定性而继续上涨。

　　下周即将上任美国总统的特朗普计划延续和扩大2017年税改，以及通过全球关税支持制造业的政策密切相关。 曼西尼指出，共和党的政策可能通胀性更强，税改将向市场注入更多流动性。

　　尽管市场目前预期今年仅有一次降息，但全球贸易战可能放缓经济并削弱劳动力市场。 曼西尼认为，如果劳动力市场显现疲弱迹象，即使通胀仍高，美联储也可能加速降息。 而若市场嗅到经济停滞性通胀的迹象，黄金表现将更加出色。

　　虽然2024年黄金价格上涨约27%，但矿业股表现相对落后。 曼西尼表示，投资者对矿业股票仍持谨慎态度，主要因该行业过去在资本管理方面表现不佳。 然而，他认为2024年是市场的转折点，随着企业表现稳定，资本也将重新流入金矿行业。

　　曼西尼表示，过去几年对矿业板块来说是困难时期，但随着行业成本管理改善和基本面稳健，未来表现有望提升。 如果黄金价格达到每盎司3000美元，投资者将难以忽视这一板块。 即使黄金价格保持在当前水平，矿业企业仍能保持稳健的利润率和现金流。

　　惠顿贵金属CEO兰迪·斯莫尔伍德表示，当前黄金牛市并非起源于西方，而是由中东、东南亚和东欧推动，特别是各国央行的空前购买。 中国更是通过积极增加黄金储备，减少对美元的依赖，体现了这一全球趋势的深远影响。

　　斯莫尔伍德强调，黄金与强势美元同时表现亮眼的现象极为罕见，反映出全球对法定货币的信任下降。 央行正寻求不受政治操控的资产，而黄金被视为最终的价值储存工具。 斯莫尔伍德也指出，白银生产已达顶峰，自2017年或2018年以来，产量几乎未见显著增长。

　　尽管白银需求飙升，但与黄金相比，其投资表现仍显逊色。 然而，斯莫尔伍德相信，随着白银追赶黄金的脚步，其表现可能超越黄金。 尤其是俄罗斯央行计划将白银纳入储备资产，这将进一步提升白银价值。

　　斯莫尔伍德预测，黄金价格今年有望突破每盎司3000美元，白银价格则可能达到每盎司40美元，前提是工业需求与零售投资兴趣同步增长。 斯莫尔伍德强调，对投资者而言，黄金与白银不仅是对抗不确定性的避险工具，更是应对全球金融秩序变革的重要价值标的。