新人新政 分析师：星巴克股价有再涨30%空间

　　BTIG分析师萨利赫认为，星巴克的股价可能会在2025年稍后上涨，因为在经历充满挑战的2024年之后，星巴克在新任CEO尼科尔的领导下可望取得更好的财务表现。

　　尼科尔于2024年9月接任CEO，将重点放在更快的服务时间、更简单的定价和更好的门店运营上，这是让星巴克股价重新确立最佳表现的要素。

　　萨利赫表示：「我们相信，2025年这些举措取得的进展将为2026年及以后的同店销售和获利成长奠定基础; 随着这一年的进展和复苏轨迹出现，将刺激股价。」

　　他将星巴克列为2025年上半年的首选之一，并设定115美元的目标价。 该目标价较目前水平上涨约30%。

　　萨利赫写道：「预计2025年将是星巴克的转型和投资年，因为管理层暂停发布财测，放慢了开发速度，并重新调整营运以实现持续的转亏为盈努力。」但暗示星巴克今年的反弹不会一帆风顺。

　　星巴克最近一季度的全球同店销售额下降7%，因为消费者抱怨该连锁店不断上涨的咖啡价格和漫长的等待时间。 北美同店销售额下降6%; 国际销售额下降9%，中国可比销售额下降14%。 非GAAP营业利润率较前一年下降380个基点至14.4%。

　　尼科尔谈到美国业务时表示：「我希望客流量开始好转，从而推动同店销售成长，这将成为我们未来发展的关键部分。」

　　星巴克股价2024年下跌5%，而标普500指数上涨23%。 竞争同业麦当劳全年微幅走升。

　　星巴克的股价多年来一直高于竞争对手，过去12个月的市销率为2.87倍，低于其他咖啡供应商麦当劳的8.1倍和DutchBros的4.1倍。

　　Brinker International 首席执行官霍赫曼 在谈到他的前百胜餐饮集团同事尼科尔时说道，「它们(星巴克) 显然是选对人了。」「他将发挥他平常惯用的魔法; 我迫不及待地想看看星巴克接下来会发生什么。」