7巨头过时了？ 美股2025新口号是：BATMMAAN

　　过去10年来，美股出现了FANG、MAGMA、MAG 7(7巨头)响当当的绰号，展望2025年，随着博通在2024年最后1个月异军突起，现美股市场多了1个新口号：BATMMAAN。

　　外媒报导，所谓BATMMAAN，是8只股票组成，按首字母排列分别是：博通、苹果、特斯拉、微软、Meta、亚马逊、Google和英伟达。

　　很显然，BATMMAAN只是很简单地在7巨头的基础上加上了博通，而BATMMAAN只是蝙蝠侠的字母排列变体。

　　从规模来看，博通确实已经有了与7巨头们「同桌吃饭」的底气。 博通的市值目前已高达1.13万亿美元，在美股上市公司中的排名恰好位居特斯拉之后，该公司股价在本月早些时候公布业绩后便一路走高。 博通全年业绩显示，2024会计年，全年营收达516亿美元，年增长44%，其中AI和VMware两大业务板块成为核心增长引擎。 这一前景推动该公司股价在业绩发布次日创下了有史以来单日暴涨24%最大涨幅，许多人称这是博通的「英伟达时刻」。

　　根据Your Weekend Reading的月度持股分析，对冲基金似乎正在大举买入博通股票。 分析显示，截至12月16日，在338家对冲基金的最大持股中，博通仅位列第8.而今年早些时候甚至还没有进入该名单，这无疑将给业内机构增持的空间。

　　整体而言，在美股市场上BATMMAAN概念问世的同时，科技大盘股似乎依然扮演着「中流砥柱」的角色。

　　道琼斯的数据显示，尽管上周五股市遭遇一些动荡，但自大选以来，这8家公司的总市值已增长逾1.9万亿美元。 这相当于同期标普500指数总市值增幅的85%以上。

　　在步入今年最后两个交易日之际，12月份美股各板块的表现其实与2023年非常相似。 截至上周五，标普500指数11个板块中，只有信息技术、非必需消费品和通信服务3个板块在本月上涨，而BATMMAAN股票均属于这3个板块之一。

　　阿波罗公司的Torsten Slok表示，标普500指数中权重至少为3%的股票权重相加，其比例最近已达到了至少自1990年代初以来的最高水平。 这5只权重最大的股票分别是：苹果(7.2%)、英伟达(6.3%)、微软(6%)、Alphabet(4.4%)和亚马逊(4.4%)。

　　对此，Cipolloni认为，投资者对盈利增长的热情可能会因美国国债殖利率上升而减弱，这加剧了12月整体市场的疲软，使他们不愿将更多资金投入超大市值股票之外的个股，而由于手握丰厚的现金流，这些超大市值股票被视为最能抵御利率上升的股票。

　　到目前为止，投资者也愿意基于BATMMAAN在人工智能基础设施方面的巨额投资来推高其股价，尽管许多投资的回报情况并不明朗。

　　不过，NFJ投资集团投资组合经理Burns McKinney预计，明年投资者可能开始要求更确凿的证据来证明这些投资将带来回报。