有望打入英伟达与台积供应链 奇景在美股价1天狂飙近45%

　　天风国际知名分析师郭明錤指出，奇景光电芯片级光学元件的技术优势，将成为台积电和英伟达的供应商。 消息一出，奇景光电在美股价应声大涨，周四狂飙近45%。

　　郭明錤在Medium撰文指出，奇景光电将凭借WLO技术优势，以及与上诠紧密的合作关系，进入台积电CPO(共同封装光学元件)与英伟达下世代AI芯片Rubin的供应链。 展望未来，CPO将是AI服务器/HPC芯片设计必备，所以WLO业务可望成为奇景光电长期强劲成长驱动。

　　他还指出台积电的技术突破，台积电计划于2026年推出整合CoWoS与紧凑型通用光子引擎的共同封装光学元件，旨在应对AI芯片因算力提升而带来的传输速度需求升级。 对台积电而言，唯有解决传输瓶颈，才能让客户持续受益于先进制程带来的算力成长。

　　至于英伟达的下一步，郭则强调，英伟达为维持AI芯片业务的竞争优势，预计在Blackwell的次世代AI芯片Rubin系列采用CPO。 目前Rubin与Rubin Ultra分别预计在2026与2027年量产，Rubin Ultra首度采用CPO的机会较高。

　　鉴于AI服务器与HPC芯片设计的未来趋势，将更注重透过CPO技术实现传输效率最大化，以发挥先进制程提供的算力升级。 值得注意的是，CPO亦有助于解决高速运算下带来的散热问题。

　　郭认为，上诠在台积电CPO供应链居领先地位，上诠将领先竞争者在2025年小量生产光纤阵列组件与系统内光纤跳线，并利用可耐回焊透镜式光纤阵列连接器技术提高FAU封装的精确度。 以资本支出规划看，上诠预计在2026年大量出货CPO零组件。

　　奇景光电则拥有上诠5.3%股份，2家公司紧密合作。 郭认为，奇景光电的WLO技术优势有助于ReLFACon设计与制造优势，并有利于FAU销售，预计来自CPO业务的WLO需求，将在4Q24开始贡献营收(主要是技术验证与试产)，并于2025稳定成长，预计在2026年开始高速增长。