忧喜参半！ 美11月核心PCE创近半年最小月增幅 年增速持稳在7个月高位

　　美国商务部经济分析局周五公布最新数据显示，11月个人消费支出物价指数全面低于预期，其中美联储青睐通胀指标──不包括食品和能源的核心PCE单月增幅创5月以来最小，凸显物价压力有所放缓。

　　然而，11月核心PCE物价指数年增率与上月持平且仍高于美联储的2%通膨目标，表明消费支出仍有弹性并支撑美国经济成长，也让美联储减少明年降息次数。

　　具体来看，美联储最青睐的通胀指标、剔除能源和食品价格后的11月核心PCE物价指数年升2.8%，略低市场预期的2.9%，与前值2.8%持平，维持在7个月高峰; 按月来看成长0.1%，创5月以来新低，低于市场预期的0.2%，较前值0.3%有所降温。

　　11月PCE物价指数年升2.4%，为7月以来新高，略低市场预期的2.5%，较前值2.3%略有升温; 按月来看成长0.1%，低于市场预期与前值的0.2%。

　　经济学家认为，11月核心PCE月增速放缓可能是暂时的，因为金融服务价格在未来几个月将推高物价指数。 另有分析指出，核心PCE在11月表现温和，对希望在明年进一步降息的决策者来说是往正确的方向迈出一步。

　　值得注意的是，报告显示有关物价的细节普遍表现出减速。 11月超级核心PCE月增0.2%，为去年8月以来新低，但是按年来看成长3.5%，维持在今年4月以来的高峰。 另外，同月核心商品价格(不包括食品和能源)出现3个月来首次下滑。

　　与此同时，表明消费者在关键的假日购物季展现出韧性。 这主要是由商品购买推动，增速比10月有所反弹，部分原因是汽车购买增加，而服务业的实质支出是今年初以来新低。

　　具体来看，稳健收入继续支撑美国民众消费支出，11月薪水收入增长0.6%，创今年3月以来最大增幅，然而受股息收入和政府福利下滑影响，整体可支配收入仅增长0.3%。

　　另外，美国11月个人支出月增0.4%，符合市场预期，前值自0.4%下修至0.3%，而经通胀调整后月增率报0.3%，符合市场预期，高于前值0.1%。

　　摩根士丹利E-Trade交易和投资董事总经理Chris Larkin表示，整体数据看来通胀似乎不再这么顽强，联储局青睐的通胀指标低于预期，可能会减轻市场对日前宣布减少明年降息次数消息的失望情绪。