缺乏投资诱因 金价盘整期可能持续到明年上半年

　　据报道，美国银行金属研究主管麦可·威德默报告表示，金价有望在2025年下半年突破每盎司3000美元，但投资者需要耐心，因为目前的盘整期可能会持续到2025年上半年，称目前金价受困于缺乏足够吸引投资者入市的明确因素。

　　报告表示，2025年金市将面临多重挑战，包括中国需求疲软、西方投资者可能因美国债券殖利率上升以及美元走强而减少黄金投资。 政策因素也可能抑制短期内的黄金需求，预计特朗普政府的经济政策将促进增长，从而提高通胀和利率，以及推高美元，可能会削弱投资者增持黄金的意愿。

　　美国银行的固定收益团队预测，潜在的贸易关税和美国优先政策可能导致美联储放慢降息步伐，预计2025年仅会在3月和6月各降息一次。 尽管如此，分析师预期经济不确定性和地缘政治动荡将推动避险需求，使黄金和白银在新的一年中得到有力支撑。

　　美国银行在展望报告中预计，2025年金价平均将维持在每盎司2750美元，与先前预测一致。 尽管美国经济可能在2025年表现出一定的韧性，但分析师强调，政府日益增长的债务可能成为支撑金价的重要因素。 该行指出，国家债务占经济的比例在未来三年内可能创下新高，这将刺激各国央行进一步分散储备资产，增加对黄金的持有。

　　尽管2025年上半年投资需求可能因市场调整美联储政策而受到压制，但威德默表示，预计央行将继续购买黄金并支撑其价格。 他还强调，不断增加的美国财政赤字对「去美元化」趋势的风险不容低估。 威德默表示，央行多元化配置的需求将持续增加，而除了黄金，央行能选择的资产并不多。

　　中国人民银行12月7日公布的数据显示，2024年11月，该行黄金储备较前月增加16万盎司或4.98公吨，达到7296万盎司或2269.31公吨，为暂停了6个月之后再度购入黄金，黄金储备占外汇储备总量的5.5%左右。 2024年1-11月，中国黄金储备累计增加109万盎司或33.9公吨。

　　金拓新闻汇总各大金融机构与分析师对2025年的市场预测显示，黄金与白银总体前景依然乐观，市场等待新的推动因素出现。 影响黄金市场的主要因素包括通胀风险上升、地缘政治不确定性以及美国货币政策放缓对美元和债券收益率的支撑等。 美国银行、高盛、加拿大帝国商业银行等机构都预测，黄金价格有望在2025年达到每盎司3000美元。

　　市场可能需要时间适应当选总统特朗普的政策，黄金价格或于2025年下半年迎来反弹。 分析人士预期，全球贸易战威胁可能推高通胀并拖累经济增长，进一步支持黄金价格走高。 德国商业银行则对白银较为乐观，称今年银价表现略优于黄金，且目前金银价格比接近年初水平，显示白银相较于黄金仍然被低估。