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利主题ETF“捷报频传” 险资或持续增配

中国证券报

  原标题:高股息信仰卷土重来 红利主题ETF“增重”

  近期,红利主题ETF“捷报频传”。全市场规模最大的两只红利主题ETF——华泰柏瑞红利ETF、华泰柏瑞红利低波ETF的基金规模分别突破200亿元、100亿元大关。华泰柏瑞红利ETF成为全市场首只规模破两百亿的红利主题ETF。

  近年来,红利资产引发市场关注,红利主题ETF基金规模今年以来实现翻番,目前已超过840亿元。机构认为,非银金融、房地产链以及扩内需相关板块近期有望出现相对收益,年末时点的顺周期板块投资情绪可能改善,市场风格或更加均衡,红利资产仍具备底仓配置价值。

  接连刷新规模纪录

  数据显示,12月6日,全市场成立最早、规模最大的红利主题ETF——华泰柏瑞红利ETF规模首度突破200亿元。随后在12月9日,华泰柏瑞红利低波ETF也传来“喜讯”,最新规模达到104.09亿元,成为全市场第二只规模破百亿的红利主题ETF。

  今年以来市场持续震荡,红利资产成为香饽饽,红利主题ETF也水涨船高。数据显示,红利主题ETF的基金总份额已由年初的261.24亿份迅速扩张至580.98亿份,基金总规模也实现了翻番式增长,达到840亿元以上。

  华泰柏瑞红利ETF、华泰柏瑞红利低波ETF分别成立于2006年11月、2018年12月,是全市场成立最早的跟踪红利指数和红利低波指数的ETF。今年以来两只ETF分别上涨逾18%、22%,均跑赢同期业绩比较基准和沪深300指数,基金份额也由今年年初的56.81亿份、27.65亿份分别扩张至62.04亿份、93.07亿份。

  在其他红利主题ETF中,摩根标普港股通低波红利ETF、嘉实沪深300红利低波动ETF今年以来的规模均增超30亿元,天弘中证红利低波动100ETF、易方达中证红利ETF、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF均增超25亿元。此外,年内刚刚成立的景顺长城中证国新港股通央企红利ETF、万家中证红利ETF、广发中证国新港股通央企红利ETF等最新规模均达到20亿元以上。

  险资或持续增配

  12月以来,以华泰柏瑞红利低波ETF、华泰柏瑞红利ETF为代表的红利主题ETF再度获得资金青睐,12月前6个交易日的净流入额分别达到22.36亿元、19.86亿元,位居股票型ETF第一、第三名。

  12月6日,华泰柏瑞红利低波ETF单日净流入近9亿元,创下2018年上市以来的单日历史新高;华泰柏瑞红利ETF净流入6亿元以上,刷新2006年成立以来的单日净流入第二高纪录。

  近日,国家金融监管总局披露了今年三季度保险资金运用情况。根据长江证券研报统计,险资的财务投资收益和股票占比水平环比均有所提升。并且,从近年的趋势变化来看,险资倾向于下半年加仓高股息品种,2021年到2023年对高股息品种的配置比例呈上行趋势。与此同时,社保基金对于高股息品种的超配比例提升幅度较大。

  华泰柏瑞基金表示,一方面,今年险资频频举牌,显示险资入市步伐加快;另一方面,10年期国债收益率持续下行,已迈入“1”时代,低利率环境下,中长期资金通过配置权益资产增厚整体投资收益,已成为必然。

  随着国内经济迈入高质量发展阶段,业绩持续高增长的行业板块较为稀缺,行情呈现板块轮动特征。在这种背景下,华泰柏瑞基金表示,股票分红成为一种相对确定性较高的收益来源,高股息率的红利资产配置吸引力持续增强。并且,红利类上市公司经营稳定性较强,具有业绩和现金流较稳定、估值相对较低以及有一定安全边际的特点,与险资等追求长期性和稳定性的配置需求相契合,因而成为险资增配的重点方向。

  红利资产具备底仓配置价值

  近期,决策层频频释放超预期政策信号,引发市场热议。在中金公司研究部看来,决策层的积极定调有望助力“岁末年初行情”,投资者信心将得到提振。

  随着9月底以来一系列政策工具落地,华泰柏瑞基金表示,市场风险偏好出现明显改善,风险偏好驱动的普涨逐步转向基本面驱动的结构性行情。年末顺周期板块投资情绪或进一步改善,市场风格可能更加均衡,可关注顺周期资产的配置价值,红利资产仍具备底仓配置价值。

  信达证券研报认为,目前可以看到增量资金开始关注红利资产的迹象,在多重刺激政策的加持下,顺周期红利品种仍具备投资价值。

  中金公司研究部建议,短期关注非银金融、地产、泛消费领域,这些领域近期有望获得相对收益,中长期仍可关注供需格局改善的景气成长等投资主线。

  建信基金表示,可以关注以下三个方向:一是新基建,布局新基建方向更容易形成市场共识;二是结构性机会,目前可关注的主题包括大型基建类项目、服务性消费(如景区)等;三是红利资产,考虑到当前各重要指数的点位,红利资产仍具备配置价值。

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