中信投信：AI革新引领2025经济新格局 留意川概股、新兴产业

　　美股标普500指数在AI概念股带动下，2024年上涨23.3%，继2023年上涨24.2%后，创下本世纪以来最佳两年表现。 中国信托科技趋势多重资产基金经理人杨士醇表示，随着AI应用进入第二发展阶段，加上美国政经格局可能改变，2025年全球经济将迎来新契机，建议投资人可多加关注循环类股、特朗普概念股，以及机器人、AI应用、新能源等新兴产业。

　　回顾2024年，在AI概念股的强劲表现下，美股「华丽七雄」—苹果、微软、Meta、亚马逊、Alphabet、英伟达和特斯拉成为市场主导力量。 其中，芯片制造商英伟达全年大涨172%，Meta也上涨65%，远优于欧洲斯托克600指数6%和富时100指数5.7%的涨幅。

　　杨士醇指出，AI发展已从硬件突破阶段逐渐迈入软件应用加速期，目前AI应用已从客服、数字助理扩展至网络资安等领域，预估到2027年，AI手机及PC渗透率将达到50%，显示AI应用正加速渗透各产业。 从英伟达库存天数已从95.5天下滑至72.3天的数据来看，AI相关需求持续强劲。

　　台湾资通讯出口虽面临高基期压力，仍维持双位数成长，反映AI服务器需求强劲。 全球半导体销售金额年增率也维持在双位数高位，且绝对金额持续创新高，显示产业成长动能强劲。

　　展望2025年，杨士醇认为美国政党轮替带来的政策变化将成为影响市场的重要因素，市场预期美国优先政策将主导上半年的市场走向。

　　短期而言，杨士醇指出，2025年1月份的企业财报季将成为市场情绪的关键转折点。 若企业获利表现强劲，将有助于缓解市场对经济放缓的担忧，使市场回归基本面。

　　然而，投资者仍需留意潜在风险，包括经济过热引发通胀反弹、政策不确定性增加、企业财报表现不如预期等。 杨士醇强调，就业和通胀数据仍将是美联储决策的重要依据，投资者需密切关注相关数据变化。