降息步伐放缓 金价或明年才会突破3000美元
高盛集团报告表示，黄金的创纪录涨势预期在今年将会放缓，黄金价格达到3000美元/盎司的目标将需要比原先预期更长的时间，因预期美联储降息步伐放缓，但中央银行的稳定需求仍然是长期推动黄金价格的关键因素。 高盛经济学家预计美联储今年将降息75个基点，低于此前预测的100个基点。
中国人民银行1月7日公布的数据显示，2024年12月，该行黄金储备较前月增加33万盎司或10.26公吨，达到7329万盎司或2279.57公吨，为连续第二个月购入黄金(11月购买4.98公吨)，黄金储备占外汇储备总量的6%左右。 2024全年，中国黄金储备累计增加142万盎司或44.167公吨(5-10月曾暂停黄金购买6个月时间)，相比2023年为增加723万盎司或224.878公吨。
高盛此前预计黄金价格会在2025年底前达到3000美元/盎司，但由于美联储放缓降息步伐，该预测已推迟至2026年中。 高盛分析师琳娜·托马斯和丹恩·斯特鲁文在最新报告中指出，货币政策宽松速度放慢可能会抑制2025年对由黄金所支持的交易所交易基金的需求。 报告预测黄金现货价格在2025年第四季度将达到2910美元/盎司的高点。
报告表示，由于美国大选后不确定性减弱，12月黄金ETF买气低于预期，导致黄金价格在新年开始时基点较低。 全球最大黄金ETF道富财富黄金指数基金12月黄金持有量减少逾6公吨，2024全年则是减少6.59公吨或0.75%。
高盛分析师报告指出，中央银行的需求仍将是长期金价的主要驱动因素，并预测到2026年中，央行的月均购买量将达到38吨。 2024年，央行对黄金的需求是推动金价上涨的另一关键因素，尤其是非西方发展中经济体的央行。 俄罗斯入侵乌克兰后，拜登政府冻结俄罗斯3000亿美元外汇储备，并威胁将其清算，用于乌克兰重建，令其他国家对美元资产的安全性产生疑虑。 许多非西方央行因此减少美元储备，转而增加黄金储备。
瑞银集团、首席投资办公室黄金报告预计，随着央行购金需求强劲、投资者兴趣提升，以及美元中期疲软，2025年黄金价格将达到每盎司2900美元。 瑞银表示，央行今年购金量预计将达982公吨，高于此前预测的900公吨，2025年央行购金量预计仍将超过900公吨。
澳盛银行报告表示，根据世界黄金协会的数据，2022年和2023年，全球央行黄金储备每年净增加超过1000公吨，分别为1082公吨与1037公吨; 这也令央行购金在全球黄金需求中所占份额提高了两倍，达到25%至30%，相比2021年全球央行净购买黄金数量为450公吨。
