Needham上调英伟达目标价至160美元 毛利率触底回升在即

　　据报道，知名投行Needham周四将英伟达目标价从145美元上调至160美元，并重申对该股票的买入评级。 这项调整反映了英伟达近期的财务表现，该公司业绩超出Needham的预期，尽管其财测低于一些更乐观的预测。

　　英伟达最新财报显示，公司上季表现强劲，超出市场预估，并调升了第4季对Blackwell产品线的营收预测。 公司管理层有效应对并消除了有关 Blackwell 芯片过热问题的疑虑。 此外，预期Hopper架构将于明年1月迎来增长，但预计4月后的增长动能可能显著放缓。

　　Needham的分析指出，英伟达的毛利率可能在2026财年第1季度触底，但预计到2026财年底将回升至约75%。 这项预测考量了与Blackwell增产相关的短期复杂性，将英伟达的毛利率小幅下调30个基点。 不过，随着年度进展，Needham预测其产量将改善且供应链更成熟，预计将对英伟达的财务表现产生正面影响。

　　该投行也特别提到英伟达执行长黄仁勋对人工智能未来的看法。 他认为，AI的扩展——涵盖预训练、后训练及推论阶段——将在预测期内持续推动集群规模的扩大。 这项 AI 领域的持续性发展，预期会为英伟达的持续增长和市场主导地位提供坚固基础。

　　其它最新消息方面，英伟达因强劲的财务表现和策略性进展引起广泛关注。 该公司上季创下351亿美元的破纪录总营收，超出预期。 英伟达对目前一季的营收预期为375亿美元，符合市场预测。 不过，由于 Blackwell 产品的初期增产过程，毛利率预计将短暂下降，但全年内料将回升。

　　Melius Research基于Blackwell数据中心产品线的乐观收入前景，将英伟达目标价上调至195美元; 高盛和花旗分别将目标价提升至165美元和175美元，并维持对该股票的正面评级。 包括Bernstein、SocGen和德意志银行在内的多间机构也调升目标价，并重申对英伟达的乐观展望。

　　这些最新发展突显了英伟达在快速扩展的AI产业中的强劲财务表现及战略地位。 据报道，英伟达的 Blackwell 产品进度超前，出货量预计将超越先前预测。 各分析机构已更新立场，反映英伟达表现及产业发展带动的市场预期调整。