苹果Q4超预期 iPhone销售增6% 惟大中华区未达标 盘后股价走低

　　苹果周四盘后公布第四季(截至31月9日)财报，营收和每股盈余均超出华尔街预期，但在该公司根据欧洲税收决策支付了一次性费用后净利下滑，且投资人关注的大中华区营收未达预期，盘后股价继续走低。

　　苹果第四季毛利率提升了整整一个百分点。 销售成本增加4%，达到510.5亿美元，但低于净销售增长的6.1%，后者达到949.3亿美元。

　　在本季中，苹果支付了102亿美元的一次性所得税费用，以解决自2016年以来涉及爱尔兰税务问题的长期案件。

　　苹果在与分析师的电话会议中表示，预计12月一季的销售增长将为低至中等的个位数。 同时暗示，服务业务增长将与过去一年的12.87%增长率相似。

　　苹果预计2025财年第一季度毛利率将达46%至47%。 相比之下，四季度毛利率为46.2%。 财务长Luca Maestri在财报会议中表示，大多数大宗商品的价格都会下降。」但NAND和DRAM内存价格上季有所上涨，预计当前一季将再次上升。

　　Q4 财报关键数据 v.s. LSEG 预估

　　营收：949.3 亿 v.s. 945.8 亿美元

　　调整后 EPS：1.64 美元 v.s. 1.60 美元

　　iPhone营收：462.2亿 v.s. 454.7 亿美元

　　Mac 营收：77.4 亿 v.s. 78.2 亿美元

　　iPad 营收：69.5 亿 v.s. 70.9 亿美元

　　其它产品营收：90.4 亿 v.s. 92.1 亿美元

　　服务营收：249.7 亿 v.s. 252.8 亿美元

　　毛利率：46.2% v.s. 46.0%

　　苹果本季净利为147.3亿美元，或每股0.97美元，而去年同期为229.6亿美元，或每股1.47美元。 扣除一次性税费后，苹果经调整EPS年增长12%。

　　全年营收增长约2%，达到3910.4亿美元。 9月一季的营收增长6%。 目前公司现金储备为1.566.5亿美元。

　　库克

　　iPhone总营收增长6%，首次显示了iPhone 16在市场中的表现。 苹果新机于9月20日上市，因此本季新产品销售约有一周的时间。 iPhone仍是苹果最重要的产品，占公司整体销售额近49%。

　　苹果执行长库克(Tim Cook)表示，iPhone 15的销售「比去年同期的14更强劲，16 也比15更强劲。」

　　库克表示，公司期待推出 Apple Intelligence，这是 iPhone 和 Mac 的 AI 系统，本周已随 iOS 18.1 更新开始推出。 他也表示，iOS 18.1推出三天后，采用率是去年iOS 17.1的两倍。

　　Mac

　　iPad业务在所有硬件线中增长最强劲，销售额增长8%至69.5亿美元，但仍低于分析师预期的70.9亿美元。 部分销售来自被压抑的需求 (pent-up demand)。 苹果在 5 月推出了新的 iPad Pro 和 Air 型号，此前 2023 一整年都没有推出新款 iPad。

　　Mac业务在本季按年增长了2%，收入达到77.4亿美元(低于FactSet预期的78.6亿美元)，包括返校季笔记本电脑的销售。 库克表示，增长主要受公司春季更新芯片的 MacBook Air 销售所推动。

　　苹果的服务业务，包括iCloud等在线订阅服务、谷歌搜索营收和AppleCare硬件维修，依然是收入主力，按年增长12%达到近250亿美元的销售额。 然而，苹果的服务营收未达华尔街预期。

　　穿戴、居家及配件等销售下滑

　　公司将 AirPods 耳机、Homepod 扬声器和 Apple Watch 的销售归入「其它产品」类别。 该类别收入为90.4亿美元，未达FactSet平均预期的91.6亿美元，与去年相比下降3%。 苹果在本季随新 iPhone 一同推出了新款 Apple Watch 和 AirPods。

　　大中华区营收未达标

　　投资人密切关注苹果在中国的业绩，因其是仅次于美洲和欧洲的第三大市场。 苹果也面临华为等中国本土手机制造商的新竞争。 苹果在中国、台湾和香港的收入与去年相比，略微下降至150.3亿美元，未达分析师预期的160.8亿美元。

　　苹果表示，本季花费了290亿美元用于股票回购和股息。