英伟达朝历史高进逼、市场尚未意识到AI支出有多大

　　虽然联准会货币政策前景、美国经济现状及总统大选充满许多不确定因素，但有一点可以确定，那就是大型云端服务商仍将AI资本支出列为优先任务，这也带动英伟达股价回神、再次朝历史高峰迈进。

　　Barron's、Business Insider等外电报导，包括Google母公司Alphabet Inc.、Facebook母公司Meta Platforms Inc.、微软、亚马逊 等科技巨擘的CEO(贡献英伟达40%以上营收)，都说他们宁愿对AI支出过头，也不要投资得不够多。 这样的评论、加上科技巨擘的深口袋，暗示就算经济背景环境转弱、AI支出也会持续。

　　不只如此，台积电强劲的月度营收表现，同样也显示AI需求仍续强。 Allspring Global Investments资深投资组合经理人Bryant VanCronkhite指出，规模这么大的科技巨擘，资源可说是无限的，若他们认为错过AI商机恐威胁其霸主地位，则接下来几年对AI的资本支出应该都不会手软。

　　市场尚未完全理解上述趋势。 瑞银全球财富管理美洲投资长Solita Marcelli估计，科技巨擘2025年的资本支出可能会增加最多25%，远高于市场普遍预期的10~15%。 她并表示，这些支出对AI半导体业尤其正向。

　　英伟达预定要在8月28日公布第二季度(5-7月)财报。 分析师预测，英伟达Q2营收、每股盈余将达286.5亿美元、064美元。 AI热潮启动后，英伟达公布的财报经常都能远超华尔街预期，进而带动股价飙涨，这次势必也要大幅击败预期、股价才能续升。

　　Raymond James分析师Srini Pajjuri预测，英伟达Q2营收有望达300亿美元左右，即便市场上出现Blackwell芯片延迟出货的杂音。 根据大型云服务客户、供应链伙伴最近的说法，AI基础建设的建造需求依旧强劲。

　　随着Blackwell芯片出货放量，市场会把更多注意力放到英伟达财测。 Stifel分析师Ruben Roy相信，英伟达8-10月的营收展望有望略高于华尔街共识的315亿美元，因为供应链回馈显示，直到年底为止的市况都很正面。

　　辉达21日终场上涨0.98%、收128.50美元，距离6月18日的历史收盘高(135.58美元)还距离5.5%，已较8月5日的盘中最低点(90.69美元)飙涨41.69%。

　　辉达股价从8月7日收在100美元以下起算，至8月19日为止的收盘价已跳涨31%，为Nasdaq 100指数同时间11%涨幅的将近三倍，市值也在短短8个交易日膨胀7650亿美元。

　　谷歌前CEO施密特在斯坦福大学本周发布(稍后又删除)的学生演说影片中表示，大企业内部人士跟他对谈时声称，他们需要将200亿、500亿甚至1000亿美元投入基于英伟达芯片的AI资料中心，这些资料中心的建造成本最高可多达3000亿美元。

　　施密特表示，「若这3000亿美元全都投入英伟达，你就知道该在股市采取甚么行动。」 不过，他说这不是在推荐股票。 施密特并未揭露自身是否持有英伟达。