英伟达无惧竞争？美银：英特尔Gaudi 3市占恐没1%

　　英伟达 自3月举行年度GTC盛会以来，股价虽拉回超过10%、进入修正期，但美国银行相信，英伟达基本面从未改变、股价修正只是「噪音」。

　　Seeking Alpha 10日报导，美银分析师Vivek Arya发表研究报告指出，以当前股价及2025年每股盈余预估值来计算，英伟达的本益比(P/E)只有28倍，公司盈余的复合年增率却高达40%，股票相当具有吸引力。

　　对于大客户Google 9日发表的自家CPU Axion，虽然愈来愈多华尔街人士担忧，这可能削弱英伟达产品竞争力，但Arya并不这么认为。 他表示，英伟达并未向Google供应CPU，因此Axion不会带来影响，但来自英特尔 、超威的竞争确实会增加。

　　值得注意的是，英特尔9日也发表自家的「Gaudi 3 」AI加速器，并称与英伟达的H100相比，Gaudi 3支持AI模型执行推论的能源效率提升40%、平均效能高50%，「成本却远低」。

　　对此，Arya表示，即便英特尔赢得像是戴尔、慧与科技与美超微电脑等OEM的合约，却未提及任何云商。 有鉴于此，Arya相信，Gaudi 3对AI加速器市场的占有率大概不到1%。

　　Arya依旧认为，英伟达对2024年AI加速器的占有率将超过75%，客制化芯片(例如Google TPU、亚马逊Trainium/Inferentia加速器、微软Maia加速器)的占有率为10~15%，而剩余的10~15%才是超微、英特尔及其他未上市企业的天下。

　　根据美银预测，2024年全球AI加速器市场规模上看900亿美元，2027年将进一步扩大至2000亿美元。

　　辉达10日闻讯逆势上涨1.97%、收870.39美元，涨幅居费城半导体指数30支成分股之冠。 辉达股价已较3月8日的历史盘中高(974美元)拉回10.64%。