买方持续扩大采购 Q1 NAND Flash合约价季涨15-20%

研调机构TrendForce今日指出，尽管第一季为需求传统淡季，但为避免缺货，买方持续扩大采购NAND Flash以建立安全库存水位，而供货商为减少亏损，持续调涨价格，预估今年第一季NAND Flash合约价季涨幅约15-20%。

供货商第一季投产步伐不一，随着部份供货商产能利用率提早拉升，新增产能将自第二季发生，若后续需求成长不如预期，恐对供货商造成压力，导致NAND Flash下半年价格涨幅收敛。

Client SSD方面，PC OEM拉货动能预估第一季达高峰，且随着PCIe 4.0 SSD渗透率持续上升，部分供货商已启动制程升级，买方为避免SSD供应青黄不接，均愿意绑定大订单。

同时，供应商为加速达到损益平衡，大举拉抬PCIe 4.0产品价格，笔电客户被迫接受供应商报价可能性上升，因此预估PC ClientSSD第一季合约价季涨幅15-20%。

Enterprise SSD方面，北美CSP采购需求仍未成长，但有来自中国CSP、Server品牌业者的订单支撑，第一季EnterpriseSSD市场需求呈现淡季不淡，且，买方为建立安全库存水位、持续扩大订单，第一季供应商议价态度强硬，带动Enterprise SSD合约季涨幅约18-23%。

eMMC 主要应用在手机、Chromebook 等，客户采购需求持续回稳，不论原厂或模组厂均强势拉抬 eMMC 价格。 由于部分原厂积极减产策略延续至第一季，导致小容量产品供应吃紧，买方因库存偏低也被迫接受涨价，带动eMMC不论大小容量及产品应用领域，涨幅均高于两成，第一季eMMC合约价季涨18-23%。

UFS方面，受原厂限制供应 UFS 产品并强势抬价影响，智能手机客户库存明显偏低，其中又以采用较高制程的 UFS 4.0 最为短缺，使第一季智能手机 OEM 持续扩大订单，以建立安全库存水位。

由于UFS 4.0供应商有限，并集中采用先进制程，加上Wafer合约价在2023年第四季涨幅已超过四成，原厂都希望能快速实现损益平衡。 即便卖方仍有足够库存满足市场需求，UFS各系列产品报价仍超过3成，预估第一季UFS合约价季涨约18-23%，以Mobile领域产品为首领涨。

NAND Flash Wafer方面，由于短期涨幅已高，加上第一季需求尚未全面复苏，模组厂开始销售Wafer库存锁定获利及维持营运现金流，导致买方追价意愿降低。 即便原厂计划提高价格以提升获利，第一季NAND Flash Wafer合约价季涨幅收敛，预估约8-13%。