2024年企业盈余成长达两成 看好AI等长期趋势股

　　今年以来台股震荡走高，两成以上的涨幅在全球主要股市中名列前茅。 展望2024年，随着美国通膨持续走低，2024年景气由谷底回温，台股企业获利预估为两成的成长率，整体环境有利于台股表现。 建议投资人于市场回档时布局长期趋势看好族群，科技股首推AI相关，半导体、高速运算、伺服器与电动车等持续看多，传产类股方面以绿能、机电为主。

　　野村投信国内股票投资部主管姚郁如表示，从总体经济来看，经过2023年的整理打底后，预估2024年全球GDP将是持稳的表现，根据IMF今年10月份的预估，除了欧洲与中国的经济较为迟缓，其他地区在2024年的经济成长均有调升，因此整体而言，全球景气缓步复苏，对于企业获利与股市是正面讯息。 至于2023年持续进行的库存修正，目前库存水位已在低档，虽然受到先前调整库存的影响，现阶段企业在下订单时仍偏向保守，但以2024年全球景气温和成长的态势来看，未来应可回归至正常水准。

　　相较于全球，台湾的基本面更为突出。 姚郁如指出，根据主计处预估，2024年台湾GDP成长率为3.32%，景气对策讯号底部开始反弹，10月份外销订单虽然年减4.6%，但订单减幅收敛，未来有望恢复成长，且电子中上游的表现良好。 再以企业获利而言，目前市场预估2024年将自2023年的衰退30%转为约21%的正成长，且单季的获利预估将自今年第四季即恢复正成长。 获利转正主要是由科技股所带动，这也是2024年投资焦点。

　　2023年AI热潮带动台股涨势，而这仅是长期趋势的开端而已。 就半导体产业发展迄今的四波浪潮来说，第一波为1990年代初期大型电脑主机，当时半导体业产值为500亿美元，第二波开始进入个人电脑与互联网兴起，在2002年时半导体业产值成长至1700亿美元，第三波进入行动通讯与云时代，半导体业产值在2018年已高达4660亿美元，而由AI与物联网所掀起的第四波浪潮，在2022年半导体业产值为 5730亿美元，预估到2030年将成长至1万亿美元，这也是迄今半导体产业最大的成长浪潮。 由于半导体库存修正，价格及出货量皆下滑，2023年半导体产值为5350亿美元，年成长率-10.9%。 2024年库存修正完后，半导体产值可望复苏，产值回到6240亿美元，年成长率16.8%。

　　不只是半导体，AI需求所带动的族群还包括服务器、散热与电源供应、高速运算等，也是持续看好的标的; 近来讨论度升温的Edge AI(边缘 AI)，将AI功能搭载至PC、NB与手机等终端电子产品，是值得关注的发展方向。 姚郁如指出，全球智能手机库存去化完毕，进入备货阶段，若利率开始下降，将可望带动智能手机消费复苏。

　　传产方面，政策面加持的绿电与机电是持续看好的族群，台电公告将以10年预算完成电网韧性建设计划，根据预估，2023年电网支出成长率为3%，2024~2025年将分别成长10%与15%。 因再生能源的加入，需从集中式走向分布式，涵盖发、输、配电乃至储能设备的新增或更新，推估2028年前国内重电业者皆可受惠显着成长动能。 同样的需求在全球亦然，特别是美国电力设备老旧，汰换叠加绿能需求，将重电设备交期显著延长，引起美国政府关切电力变压器的供给状况，未交订单比率估计维持高档数年不坠，因此，国内长期经营重电设备外销的公司可受惠内外皆佳的需求动能。