拼多多市值逼近阿里 马太效应失灵 电商重回战国时代

　　作为中国「猫狗拼」最后一个公布财报的电商巨头，拼多多以一份营收净利激增的成绩，活成了其他电商大咖最想要的样子。

　　拼多多的财报出炉后，夜间的美股市场上，阿里巴巴和拼多多的市值一度只差80亿美元，而双方创立的时间相差近二十年。

　　天亮后，一位阿里内部员工在内网感慨：「此刻难眠，那个看不起眼的砍一刀，就快成为老大哥了。」

　　时代是一浪推一浪

　　阿里员工的失落引发了创办人马云亲自下场讨论，上次马老师发言是在2021年。

　　马云大方祝福对手：

　　「要祝贺 pdd 过去几年的决策，执行和努力。 谁都牛 x 过，但能为了明天后天牛而改革的人，并且愿意付出任何代价和牺牲的组织才令人尊重。」

　　有人翻出拼多多创始人黄峥多年前的新闻，被问及“未来的梦想是什么”时，那时刚创业不久的黄峥这样说：

　　「今天阿里成功的形式未必是明天成功的形式，老一辈总是要老的。」

　　「时代是一浪推一浪的。」

　　在那时的语境里，拼多多作为一个立于草莽、做着「五环外生意」的新手，当说出「能够做出一个不一样的阿里」的梦想时，彼时的阿里，在「逍遥子」张勇带领下，正乘着消费升级的东风，大讲如何刺激消费与规模扩张的故事。

　　当时没人能料到，几年后的今天，双方差距正在缩小，比如这个「双 11」，所有电商巨头都开始踏入与拼多多类似的路径，学着躬身讲低价的故事。

　　一场各守边界的战争

　　微信公众号「财经无忌」指出，阿里的失落与拼多多的崛起，放在一个更大的时代背景下，是过去电商巨擘引以为傲的「无限游戏」，已变成了一场各守边界的战争。

　　电商的基本框架是「人、货、场」，消费者在意无非的是「多、快、好、省」，过去电商巨头从各个角度刺刀见红，互相侵入对方擅长的领域，到头来却发现，用户心智才是最大的筹码。

　　因此，在过去一段时间内，无论是低价战，还是内容战，抑或技术战，本质上都是用户心智战。 电商做的就是连接「人和商品」的事。 在消费升级时，天猫的品牌和货盘，京东的服务，都是更好连接「人和商品」的手段。

　　而拼多多的低价，在对的时代里做了对的事，并且更深入将低价做广，短时间内沉淀的用户心智，至少是其他电商大咖难以撼动。

　　意识到这一点后，尽管电商巨擘看似依旧在抢低价、争内容，但具体执行上，其实是退守到各自的边界，做更擅长的事：比如淘天近期讲回归，用AI驱动讲好用户体验和商家服务的故事，还强调店铺资产的重要性。 京东在今年「双 11」之所以格外强调「采销」，本质上是强化京东供应链的心智。

　　除此以外，他们都在找各自的增量。 拼多多的新战场是海外。 Temu 学着 SHEIN 的打法和因地制宜地复制「砍一刀」的模式，加上踩中了美国最严重的通货膨胀影响，将「极致低价」的路子走到通。

　　对阿里而言，过去一年多以来，从分拆到暂缓计划，再到今年执行长吴泳铭提出的「技术驱动的网络平台业务、AI 驱动的科技业务、全球化的商业网络」三大方向，阿里一直都在消化此前高投入带来的影响，新任管理层在寻求多元化业务之际，也在寻找新的平衡点。

　　「财经无忌」指出，某种意义上，网络时代曾经被封为第一定律的「马太效应」正在失效，重量级玩家很难再赢者通吃了。 无论是阿里还是拼多多，京东，或者希音，甚至唯品会，都能在自己的边界内实现极致效率——这是「卷」的另一种形式。