超微财测低于预期股价跌7% 陆行之却看到眼睛发亮数据
中国基金网
芯片大厂超微第4季财测不如预期，拖累公司股价在周二盘后重挫逾7%。 然而，知名半导体分析师陆行之却从超微财测中，看到几个眼睛发亮的数据，并认为超威第4季的毛利率有上修空间。
陆行之今日稍早在社群平台脸书发文指出，虽然超威第4季营收/获利指引市场不买单，但他看到几个眼睛发亮的数据，分享给读者参考。
陆行之指出，超威第3季数据中心营收达35.5亿美元，季增25%(有机会超过老大哥英伟达第3季数据中心营收的季增幅度，意思就是多拿些市占)，年增112%，陆行之预期超微将首次超车英特尔。
而超微数据中心芯片营收占比达52%，较第2季多了3个百分比，较去年同期多24个百分比，根据公司第4季指引推算，超威第4季数据中心营收预期将超过50亿美元，因为数据中心毛利率及营业利润率比平均高很多，获利贡献度高达144%(有负贡献的其他项目)，意思就是以后深入研究超微数据中心营收及获利就够了。
除此之外，陆行之还称，超微上修2024年数据中心的AI GPU营收从超过45亿到超过50亿美元，其估计超微第4季营收占比高达25%至30%，因为AI GPU毛利率高于数据中心毛利率，数据中心毛利率高于公司平均Non-GAAP(非通用会计准则)毛利率的54%，第4季AI GPU营收增长又明显高于公司平均的季增10%，年增22%，因此陆行之估计AMD AI GPU毛利率将明显超过65%，第4季的整体毛利率应该会高于第3季的54%及公司指引的54%，该意思就是虽然超微营收指引保守，但第4季的毛利率有上修空间。
