A股触底反弹 高股息板块大涨 机会何在？
原标题：历史牛市的回调会持续多久 机会何在?
10月10日，A股迎来震荡，央行出手创设首期规模5000亿元互换便利的利好带动指数翻红，不过尾盘有所回落，最终沪指上涨1.32%，创业板指下跌2.95%。
两市成交额2.14万亿元，连续第4个交易日突破2万亿元。盘面上，煤炭、基建、银行等高股息红利板块涨幅居前，半导体、券商板块回调。
热门指数涨跌方面，中证煤炭上涨5.29%，中证白酒上涨1.34%，中证医疗下跌0.83%，CS新能车下跌0.51%，半导体下跌5.71%。(数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2024/10/10.不作投资推荐)
A股触底反
10月10日的过山车行情牵动着大家的心，高股息中字头个股的上涨带动了沪指回升，最终沪指上涨超1%。
而在此前大涨中领头的券商和半导体板块迎来了调整，创业板指下跌接近3%，出现分化。
对于昨天高股息板块的上涨，主要有三大原因。
第一，政策支持：10月10日早间，中国人民银行发布公告，决定创设“证券、基金、保险公司互换便利”。
即日起，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300指数成份股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。
这一政策的推出为证券、基金和保险公司等机构提供了新的操作工具。
市场人士认为，这些机构可能会更加青睐具有稳定回报的高股息资产，从而推动高股息板块的上涨。
第二，补涨需求：在本轮行情中，高股息资产的表现相对滞后。因此，随着其他板块的涨幅已经显著，资金逐渐转向未充分上涨的高股息资产，带来补涨需求，推动相关股票价格的上涨。
第三，利率下行和长线资金的支持：当前市场环境中，利率下行趋势明显，加上长线资金逐步入市，进一步增强了投资者对高股息资产的兴趣。特别是一些龙头红利股的股息率超过5%，在低利率环境下，这一收益水平对长线资金具有较大的吸引力。
虽然高股息板块在大涨中的表现往往不及成长股和券商等高弹性板块，但估值较低，是投资者规避市场风险和追求稳定回报的好选择。
申万宏源证券认为，高股息策略不会只是昙花一现，而是有望成为A股市场的长期主线，在优质成长机会相对稀缺的2024年，高股息的分红比例提升使其成为最确定的投资方向。
我们也整理了部分高股息红利相关基金供大家参考，在市场波动之际，选择不同风格、行业的基金均衡配置能够帮助我们更好地把握市场行情。
(数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，统计区间：2024/1/1~2024/10/9.广发中证基建工程ETF联接C成立以来收益-22.07%，嘉实沪深300红利低波动ETF联接C成立以来收益46.81%，创金合信中证红利低波动指数A成立以来收益94.45%，统计截至2024/10/9.具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告，历史数据不代表未来，不作投资推荐)
一般来说，指数基金相比其他权益类基金，仓位更高，更能跟上行情的变化，不过波动也会更大，大家还是要根据自己的风险偏好进行选择。
历史牛市的回
近期，A股短期的回调是否意味着牛市结束?不少机构的态度依然乐观，认为牛市不会一蹴而就，连续的暴力上涨不具有持续性，短期回调会让市场走势更健康，也会给一些还未进场的机构资金提供进场机会。
中信建投表示：A股短期回调的主要原因是短期涨幅过大，获利盘抛售压力增大，市场需要进行技术性调整。牛市上涨行情中出现回调是正常现象。
方正证券分析师赵伟指出，不必为A股短期大幅波动而担忧，牛市行情还很长远，短期大盘虽还有波动，但波动有望缩窄，大盘绕5日线震荡运行，市场筹码主要交换区间在3087点至3674点之间，大盘继续回落空间有限，短线回调后，有望继续震荡盘升。
广发证券投资顾问吴家祥认为，市场主动修复超买指标有利于行情更持久地向纵深发展，优质标的回调仍是上车的机会，新进投资者建议优先以沪深300、中证500等宽基指数作为首选的加仓对象。
回调不用怕，历史或许也能给我们答案！
招商证券分析了历史上几次经过了长期调整，然后因为政策的催化，出现短期放量大涨的情况，这几次底部放量大涨后，后续不可避免地进入剧震或者调整，调整后开启一轮主升浪，呈现“放量大涨——阶段调整——更长时间的主升浪”的三段特征。
总结这几次市场的特征，有以下几个方面的特征：
1、 市场经过长时间大跌，先做左侧底，继续缩量，此后市场在政策驱动下，可能会持续一波放量大涨构筑市场右侧底。
2、第一波放量大涨时，通常都是基本面偏弱，但是政策积极流动性宽裕。
3、第一波放量大涨，速度非常快，平均为24个交易日涨幅超过20%，多数情况下是政策或者政策预期带来的，第一波放量大涨的平均涨幅是32%。
4、第一波放量大涨时，一般会呈现普涨局面，相对的投资者偏好的行业是非银金融（券商）、电子、军工、有色、计算机。
5、第一波放量大涨后，调整的时间非常不确定(1天~123天)，平均调整幅度为10.6%。
6、调整结束后还有一波主升浪，平均268个交易日（约一年），上涨幅度方差非常大（14%~482%），主升浪有明确的主线牵引。
7、每一轮行情都有主力增量资金，由主力增量资金来决定市场风格，而最终行情的结束要么是经济见顶，要么就是增量资金反馈机制被终结。
8、第二波主升浪如果有明确经济趋势(2005~2007、2009~2010、2019~2020)，则更加有利于质量最好的各行业龙头;如果有明确的产业趋势(1999~2000互联网、2014~2015移动互联网、2019~2020新能源CXO半导体)，投资者会考虑当时空间最大的产业趋势。
对于本次后续可能出现的主线，招商证券认为，如果后续经济仍然保持稳定，则投资者会寻找产业发展主线，目前来看全社会智能化（AI相关软硬件、智能驾驶、机器人等领域），国家安全（军工、信创和半导体等）、人口老龄化（医疗医药）是最重要的产业趋势。
短期的回调并不可怕，可怕的是因为一天两天的涨跌影响我们的情绪导致做出一些非理性的决策。保持冷静，做好资金的规划，控制好仓位，做好应对比预测更重要！
总之，投资并不是短跑，而是一场考验耐力和智慧的马拉松。在这场长跑中，保持耐心和冷静，才能避免因为短期的波动扰乱我们长期的决策。
“骐骥一跃，不能十步;驽马十驾，功在不舍”，投资或许也是如此，不妨用更长远的眼光看待市场，合理均衡配置资产，静待花开，收获长期财富的增值。
