国企引领价值投资 红利指数连续五年正收益 国企红利ETF涨0.43%

　　9月12日，三大股指窄幅震荡，其中红利板块午后拉红。截止下午13:10.国企红利ETF(159515)涨0.43%。相关成分股中，唐山港(601000)涨3.85%、中国神华(601088)涨2.67%、大秦铁路(601006)涨1.70%，山煤国际(600546)、交通银行、中国石化等小幅跟涨。

　　估值方面，当前中证国有企业红利指数(000824)估值较低。截至2024年9月11日，中证国有企业红利指数的PE为6.45倍，处于30.78%的历史分位值。

　　近日A股市场持续震荡，上证指数围绕2800点上下波动，与此同时国企红利指数同样持续震荡。但从长期来看，国企红利指数给投资者带来了持续、稳健的回报。截至2024年8月31日，中证国企红利全收益指数连续5年获得正收益，且在大多数年份跑赢沪深300等宽基指数，并跑赢中证红利、中证国企等可比指数。

　　近年来，随着国企改革的逐渐深入，国企的投资价值凸显，通信、煤炭、银行、石油石化行情接踵而至。以央国企市值占比最高的煤炭行业为例，自18年以来全收益指数持续走高，显著优于沪深300.今年以来，国企行情进一步演绎，央国企市值占比较高的行业均有不错表现，银行、公用事业、石油石化涨幅靠前。

　　展望后市，有市场人士表示，作为前期A股市场几乎“一枝独秀”的存在，红利策略的交易拥挤度指标一度指向历史较高水平，但随着近期市场缩量回调，红利板块回调后估值趋于合理。而从过往长中期表现来看，红利策略具备了一定的穿越周期的能力，其估值或仍有进一步抬升空间。

　　国企红利指数(代码000824)兼具国企主题与红利策略的投资逻辑，两策略相互强化形成合力，策略有效性进一步提升。在“国企+红利”双主线驱动下，国企红利指数实现了“1+1>2”的效果。国企红利ETF(159515)跟踪中证国有企业红利指数(000824)，国企红利指数为策略主题指数，通过红利因子增强“中特估”主题的收益，长期业绩好于中证国企和中证红利等可比指数。未来随着国企改革的进一步深化，国企的盈利能力、经营效率有望得到进一步改善，届时或将迎来盈利和估值的双重修复，而红利因子可选出那些盈利能力出色且估值偏低的优质国企，国企红利ETF值得积极关注。