上半年理财产品增配公募基金约5000亿元

　　在今年上半年债牛行情和低利率环境中，理财产品持有的公募基金规模增长约5000亿元，成为第一大增配资产。

　　开源证券近日发布的数据显示，今年上半年，理财增量资产中，公募基金占33%，为第一大增配资产。截至二季度末，理财持有公募基金总资产约1.1万亿元，较年初增长约5000亿元，占比从年初的2.1%升至3.6%。

　　从理财产品配置公募产品结构看，短债基金和中长期纯债基金是理财资产配置的主要方向。数据显示，截至今年二季度末，理财前十大持仓中，公募基金占4.4%，其中，短债基金和中长期纯债型基金占比最高，均为1.4%。

　　华宝证券资深银行理财分析师张菁表示，从理财配置公募基金的结构看，超80%为债券型基金，随后是货基和混合型基金，权益基金占比较低。她分析，理财通过公募基金配置债基可能出于两个原因：一是流动性管理，在产品需要配置和赎回资产时通过债基操作更加快捷方便;二是公募基金在交易层面有免税优惠，因此，在理财产品规模上量的过程中，可能会提升债基的配置比重。

　　普益标准研究员李振宇表示，一方面，目前绝大多数理财产品都是固收类，因此，配置债基和货基更符合理财产品的定位;另一方面，银行理财客户风险偏好大多较低，对产品净值变动和回撤较为敏感，因此，理财更倾向于配置债券型基金，同时对含权类资产的配置较为慎重。

　　“目前理财产品青睐的基金产品，一般在收益和风险上具有‘两高两低’的特点，即流动性高、收益稳定性高，同时，风险和波动较低。”济安金信基金评价中心主任王铁牛认为，未来随着稳经济、稳市场政策持续落地，以及长期和耐心资金持续入场，后续理财产品配置含权基金的比例有望增加。