沪深300ETF猛放量救场！是昨日近3倍 机构人士如何判断这次放量？

　　沪深两市再次调整之际，宽基ETF继续成为资金的“聚集地”。

　　截至今日收盘，上证指数、深证成指、创业板指、科创50等多个指数尽数收跌，两市成交额仍徘徊在5000亿元的关口，为5611.89亿元，环比缩量120.87亿元。

　　而多只宽基ETF则再次出现成交放量，其中，挂钩沪深300的宽基ETF今日成交额达117.11亿元，是昨日成交的2.72倍。上证50ETF、科创50ETF等宽基ETF的成交额也环比增长。

　　自去年中央汇金为代表的“国家队”官宣买入后，宽基ETF的资金动向持续受到市场关注。近期多次出现的逆势成交放量下，宽基ETF最新合计规模为1.44万亿元，较去年底增加七成以上(增加6000.05亿元)。

　　沪深300ETF、上证50ETF等核心宽基ETF规模则是接连创新高，其中挂钩沪深300的宽基ETF年内增长4506.73亿元，至7364.85亿元。

　　再现大额资金流入多只宽基ETF

　　沪深300ETF仍是股票ETF成交额的榜首。其中，华泰柏瑞沪深300ETF成交额最高，为54.2亿元，较上一个交易日(25.64亿元)已翻倍。

　　易方达沪深300ETF今日成交额也达到28.49亿元，较前一个交易日的5.7亿元放量更加显著。此外，华夏沪深300ETF和嘉实沪深300ETF今日成交额也在10亿元以上，前一个交易日2只产品的成交额仅在3亿元左右。

　　除了沪深300ETF，华夏上证50ETF也出现成交放量，今日成交额为26.35亿元，前一交易日仅11.19亿元;南方中证500ETF今日成交额达16.45亿元，华夏上证科创板50ETF、易方达创业板ETF、南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF等今日成交额也超过10亿元，且成交额均环比增长。

　　事实上，8月以来，宽基ETF也曾在8月5日、8月15日等交易日出现放量的情况。频频放量的背后，8月以来宽基ETF仍是吸金主力，多只宽基ETF规模频频创新高。

　　Wind数据显示，截至8月19日，挂钩沪深300的宽基ETF合计年内被净申购1761.38亿份，仅8月就得到129.51亿份的净申购。

　　易方达沪深300ETF既是年内被净申购最多(785.25亿份)，也是本月基金份额增加最多(59.36亿份)的宽基ETF，截至8月19日该ETF规模、总份额分别创新高至1803.2亿元、1076.66亿份。

　　规模持续位居榜首，华泰柏瑞沪深300ETF在8月19日规模创新高至2698.95亿元，本月被净申购34.99亿份，年内基金份额增加414.13亿份。

　　值得留意的是，广发沪深300ETF本月基金份额也大幅增加18.63亿份，最新规模71.01亿元，年内合计被净申购38.19亿份。华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF年内被净申购200亿份以上，本月分别被净申购8.27亿份、4.41亿份，最新规模依次为1232.53亿元、1226.44亿元。

　　截至8月19日，宽基ETF合计规模为1.44万亿元，较上月底增加62.46亿元，而去年底宽基ETF合计规模为8443.97亿元。

　　两市成交缩量下需关注什么？

　　虽然资金流入宽基ETF护盘，但两市成交额仍在缩量，且北向资金也保持流出态势，A股何时企稳成为市场的聚焦点。

　　在博时基金看来，当前A股估值处于较低水平，交投清淡。但从长期看，随着三中全会确定的改革方向不断落地及政策发力，投资者信心有望逐步修复。建议做好资产配置和基本面跟踪，长期看投资者有望从估值修复和企业盈利增长中获益，力争实现资产的长期增值。

　　“就A股而言，当前微观流动性大幅收缩，但市场下行趋势边际缓解，市场或逐步进入底部确认的状态。”长城基金汪立认为，对比过往，上周市场流动性水平大体与2018年一季度相当，仍然明显高于2018年四季度水平。

　　中期来看，他分析，在流动性问题大幅缓解后，海外市场风险偏好显著回升，大类资产或共同上行，市场重新回归降息预期交易，将有望带动A股风险偏好同步回升。

　　进一步来看，在市场逐步缩量的环境下，汪立认为，市场或仍以防守风格为主，低估值红利+核心资产(龙头大盘股)或是主要方向。

　　具体来看，短期内市场缺乏新的催化，风险偏好尚未出现明显好转迹象，而红利资产的风险偏好进一步下行空间较低，叠加可能吸收部分被动退出债市的资金，当前仍具配置价值;此外，当前随时有变盘和市场波动率重新放大的风险，市场随时可能重新具备弹性，因此低估值的核心资产值得关注。