理财替代品“人设”落空 网红同业存单基金“塌房”了

　　曾经以银行理财替代品“人设”走红的同业存单基金，可谓是出道即巅峰，由于业绩表现不佳，资产规模出现大幅缩水。根据Wind数据，目前全市场83只同业存单基金总规模约为893亿元，相比历史高峰期的3100亿元缩水约70%，有35只基金相比首募成立时的规模顶峰缩水超过90%。

　　什么是同业存单基金

　　同业存单是银行间市场的一种金融工具，类似普通人去银行存款时用到的存折，同业存单是由存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，通常用于银行的短期资金管理。

　　机构资金量相对较大，因此同业存单利率通常会高于个人存款利率，又因为发行方信用较高，所以具有风险较低、可流通可转让等优点。但是同业存单投资门槛较高，一般最低认购额在1000万元以上，个人投资者难以参与。同业存单基金的出现，让普通投资者可以间接进入同业存单这个机构为主的市场。

　　同业存单基金一般采用7天最短持有期限设计和指数化投资策略，跟踪中证同业存单AAA指数，该指数由在银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年以下、上市时间7天以上的同业存单组成。该指数采用市值加权计算，以反映信用评级为AAA的同业存单的整体表现。

　　补位银行理财，无奈跑输债基

　　同业存单基金的出道和走红，与银行理财市场波动有关。

　　在2021—2022年，银行理财产品打破刚兑后出现多次行业性跌破面值现象，投资者开始寻找安全可靠的替代品，“买同业存单，享机构存款高利率”的卖点，使得同业存单基金满足了银行理财资金转场的需求。2022年成为同业存单基金爆发年，全年有9只同业存单基金首次募集规模超过99亿份，其中工银瑞信、汇添富、嘉实、广发、国泰、平安和招商基金公司的7只产品首募规模超过100亿份。这一年里，全市场成立的同业存单基金高达40只。

　　从底层资产角度看，同业存单基金近似一只短债基金，但从业绩表现看，同业存单基金相比债券基金并不具备明显优势。根据Wind数据，截至8月7日，有统计数据的同业存单基金近1年平均收益率为2.0%，同期货币基金平均收益率为1.87%、短期纯债基金为3.11%、中长期纯债基金为4.08%。

　　随着债券市场持续走牛，基金公司开始着重推广各自旗下的债券产品，收益能力并不突出的同业存单基金逐步被边缘化，投资者持续赎回导致资产规模快速下滑，多只产品成为袖珍基金逼近清盘线。

　　如达诚同业存单基金成立于2024年1月，首次募集成立时规模为5.08亿元，今年二季度末已缩水至3600.99万元。华商同业存单基金成立于2024年3月，首次募集成立时规模为50亿元，今年二季度末缩水至5.9亿元。成立于2023年12月的长信同业存单基金，首次募集成立时规模为7.54亿元，今年二季度末只剩余3238.21万元。成立于2023年4月的国金同业存单基金，首次募集成立时规模为16亿元，今年二季度末规模不足3000万元。

　　按照行业惯例，资产规模不足5000万元的迷你基金将面临清盘。典型如财通同业存单基金，今年3月12日成立时募集规模达到4.92亿元，二季度末就已经低于5000万元。该基金已经连续三次发布基金清盘预警公告，如果找不到帮忙资金冲规模，下一步就是清算退市。

　　同业存单基金业绩表现不尽如人意，不能满足投资者对其银行理财替代品的期待，就像很多网红的人设经不住深扒，从走红到“塌房”只需要一夜之间。