多位公募名将重仓泛AI应用 部分“热股”鲜有公募持仓
原标题：AI眼镜板块大批量涨停!基金经理最新研判
近期，市场受到苹果、Meta等科技巨头纷纷布局AI眼镜产品的利好刺激，AI眼镜多只概念股受到资金追捧。截至8月16日，亚世光电4连板，华映科技6天3板，卓翼科技3连板，博士眼镜走出5连板，多只概念股接连涨停。
券商中国记者注意到，在这轮智能眼镜产业链的上涨周期中，有半导体、人工智能个股被谢治宇、胡宜斌和刘元海等知名基金经理重仓，也有中小盘个股仅有部分外资机构持仓，国内公募基金经理悉数踏空。
券商中国记者采访德邦基金、融通基金、金鹰基金等多位基金经理和研究人员，挖掘智能眼镜板块上涨背后的逻辑和后市机会。融通基金的基金经理张鹏向记者表示，智能眼镜概念股受到资金关注，背后主要的逻辑在于，智能眼镜持续升级迭代成为当下AI最具性价比的硬件落地方案，市场期待AI智能眼镜成为新一代大众化消费电子产品，甚至是新一代计算平台。目前已经看到爆款产品的持续热销，以及国内外科技巨头的积极布局。
多位公募名将重仓泛AI应用
近期有消息称，苹果团队正继续试验开发多款智能眼镜产品，预计明年推出平价版Vision Pro。此前，Meta与雷朋联名的第二代智能眼镜产品Ray-Ban Meta在社交网站大火。在相关消息刺激下，国内苹果产业链个股和AI眼镜相继受到资金的追捧。
“智能眼镜不是新概念，早在前几年就有AR、VR眼镜，但今年在AI热度的加持下，结合生成式人工智能大模型的迭代演进，算力大幅提升，为人工智能眼镜打开了新的想象空间。”华南某基金公司研究人员向记者表示。
从个股来看，水晶光电是国内一家从事精密薄膜光学产品研发、生产和销售的光电元器件制造的企业，也被市场当作是智能眼镜概念股之一，年初2月份至今，该公司股价上涨达到100.41%。公司2024年中报显示，共有51家基金公司持仓，兴证全球基金谢治宇、华安基金胡宜斌和东吴基金的刘元海等名将都重仓了该公司。
具体来看，谢治宇管理的百亿基金兴全合润LOF、兴全合宜A和兴全社会价值三年持有在今年二季度分别重仓新进水晶光电4608.91万股、2476.91万股和250.11万股。其中，水晶光电位于兴全合润LOF重仓股的第七位。
谢治宇的主要持仓逻辑在于“对泛AI应用、半导体、新能源车、家电等相关产业链进行挖掘，对具有核心竞争力的公司进行长周期的跟踪和布局。”
胡宜斌管理的华安媒体互联网C、华安景气领航A、华安沪港深外延增长A等7只基金持有水晶光电3628.76万股。此外，水晶光电同样作为半导体概念出现在刘元海管理的东吴移动互联C前十大重仓之中。
“我们密切关注并始终坚持配置一部分科技创新在物联网、元宇宙、工业互联网、AR/VR、云计算的应用，同时继续紧密挖掘并跟踪人工智能在新渠道、新技术、新硬件、新形态的投资机会;高度认同AI将不断改变人类生活，高度重视AI和IOT产业共振形成的全新商业机会，以及，AI在B端和C端应用的创新生态。”胡宜斌在二季报中表示。
部分“热股”鲜有公募持仓
不过，记者注意到，在7月份以来这轮资金爆炒的智能眼镜热股中，鲜有基金经理提前布局概念股，上涨的个股多为小盘股，机构特别是公募基金的持仓较少。
亚世光电是一家专注于光电显示组件的研发、设计、生产和销售的高科技企业，在此轮上涨前，亚世光电股价接连回落，从年初的44.32元/股跌至17.43元/股。截至16日的第4个涨停板后，回到27.50元/股。
亚世光电近期上涨幅度超过50%，该公司的机构持仓中，仅有瑞士联合银行、巴莱克银行和摩根士丹利国际三家QFII机构持有，国内公募基金经理无人持仓。连续4个交易日上涨的卓翼科技累计涨幅38.48%，该股同样只有摩根大通、巴莱克银行、高盛集团和瑞士联合银行等4家QFII机构持仓。
热门股博士眼镜同样如此，7月19日以来，博士眼镜上涨近225%，但该股仅有国投瑞银基金经理綦缚鹏管理的国投瑞利LOF和国投瑞银行业睿选A分别持有博士眼镜165.83万股和65.88万股。不过，两只基金的仓位相对较低，单只个股的强势上涨并没有形成显著的业绩回报，在市场波动中，分散、低仓位组合是綦缚鹏今年二季度的主要持仓策略。
金鹰基金权益研究部刘忠腾向记者介绍，智能眼镜可拆解为：光学、芯片、传感器、显示、扬声器、结构件、麦克风、摄像头、交互和电池;光学中又可拆解为：光波导、传统镜片、变色镜片等;显示又可拆解为：LCOS、Micro OLED、Micro LED等;结构件又可拆解为：转轴、国内镜架、国际镜架、奢侈品镜架等。
“若详细拆分智能眼镜，其产业链上的公司较多，每个公司负责产业链上的一小部分，导致市值较小。同时，中小盘股的业绩弹性较高，智能眼镜的出货量能带来较明显的增长。”刘忠腾表示。
基金经理：AI眼镜有望迎来爆发式增长
TheVerge数据显示，截至2024年5月，Ray-Ban Meta智能眼镜的全球销量已突破100万台。除Meta外，苹果、小米等国内外大厂纷纷布局AI眼镜，为什么智能眼镜再次成为市场关注的焦点?
德邦基金基金经理陆阳认为，过去智能眼镜的产品迭代方向更多聚焦在显示方向，如Meta的VR和苹果的MR，极致的显示效果也往往伴随着体积、重量和续航等难题。而随着AI大模型的不断进步和端侧化，智能眼镜逐渐开辟了重交互、轻显示的分支，比如通过语音交互、手势交互、眼动追踪等方式实现个人助理形式的体验增强。并且在定价相对便宜的情况下，市场推广和加速普及便有了更好的基础，比如某些品牌的常规款和AI款价差并不算大，用户自发尝试的积极性就比较显著。
张鹏对记者表示，过去的智能眼镜并不成熟，没有打动消费者的核心体验，而且售价高、技术不成熟，消费者很难为其买单。但是随着显示模组技术的不断成熟，科技巨头的持续投入，以及各厂商在智能眼镜应用场景上的不断探索，AI眼镜有望迎来爆发式增长。
“产业链中的个股确定性受益于这一轮AI眼镜的爆发式增长，建议关注产业链环节中价值量占比最高、格局最优的环节对应的标的。”张鹏表示。
在产业链个股批量暴涨后，在公司的业绩兑现和估值消耗方面，张鹏认为，关键在于科技巨头及消费电子龙头的积极布局，能否快速推动AI智能眼镜的出货量与渗透率提升。如果推动节奏符合预期，智能眼镜真正进入快速成长期，产业链标的能够实现估值与业绩的双升。
陆阳同样认为，AI眼镜是一个非常好的创新领域，虽然确实有部分产业布局明确的公司有望真正受益，并且往往其主业也伴随消费电子复苏有比较明确的业绩拐点，但产业较新，还没有到产业相关个股广泛受益的阶段。投资者在积极关注板块机会的时候，还需谨慎辨别公司盈利能力，当然对于业绩比较扎实且边际改善明确的公司，可以适当乐观。
“由于投资往往前置于产业的发展，因此可能会导致个股率先上涨。中长期来看，随着技术的迭代、AI模型的不断升级，以及用户习惯的改变，智能眼镜的销量或呈现逐步上涨的趋势。对于业绩兑现也需保持长期视角来看待。”刘忠腾表示。