成交额再创新低 会反弹吗？债基突然下跌 发生了什么？

　　8月13日，两市成交额再创2019年12月以来新低，仅有4773亿元，盘面上，消费电子、汽车、半导体板块涨幅居前。

　　盘后，央行发布了7月份经济数据，其中，前7月新增信贷13.53万亿、社融增量18.87万亿，7月末M2余额同比增长6.3%。

　　从历史上看，自2020年以来，A股仅3次单日成交额跌破了5000亿元，除昨天外，还有2020年的5月25日和4月13日。2020年出现的两次成交跌破5000亿元之后，隔日都出现了比较大的反弹行情。

　　热门指数涨跌幅方面，半导体上涨1.14%，CS新能车上涨0.74%，光伏产业上涨0.27%，中证医疗下跌0.36%，中证白酒下跌1.29%。(数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2024/8/13.不作投资推荐)

　　债市回调，原因何在？

　　近期，股市震荡，债市也不太平，中证全债指数已经连跌了三天，打破了7月以来的上涨趋势。

　　7月1日央行宣布“开展国债借入操作”，债券市场在出现短期的回调之后就开启了一路的上涨，近期的回调是否意味着见顶了呢?

　　从消息面来看，近期的调整主要有两大原因。

　　一个是来自于央行和监管的调控。

　　8月9日，中国人民银行发布《2024年第二季度中国货币政策执行报告》，提到“今年以来我国长债利率下行，一些资管产品的长债配置增多，随着短期内债券价格上涨，产品净值走高，吸引部分投资者将存款‘搬家’到这类产品，对投资产品的风险和收益还需综合权衡”。

　　中信建投证券分析指出，近期央行反复提醒长端利率的风险，并且提示了债基理财的回调风险，其目的或是不想让利率降太快，但也不想让利率大幅调整。

　　近期，证监会也在出手调控债券基金风险，有消息称，监管要求新上报的零售类债券基金的久期不得超过两年，严格控制利率风险，并加强债券基金的销售适当性、负债端流动性等风险管理。

　　不过，券商中国报道称有基金公司产品部人士透露，在各家基金公司签署新报债基久期不超过两年的承诺函后，监管关于债券基金的审批工作已经在逐步恢复。

　　除了监管调控，前期债券市场上涨后，也有不少获利盘止盈引发了回调。

　　五矿期货研究中心投研经理蒋文斌表示，受7月份国内降息及海外欧美经济数据走弱带来的美联储降息预期升温等因素影响，国内债市涨幅较大，市场累积了较多的获利盘。

　　不过对于这次的回调，南华期货债券分析师徐晨曦认为，目前基本面上没有明显利空，如果市场因为止损、客户赎回等原因发生一定程度的踩踏，央行也可能会授意大行买入国债，毕竟央行此次调控只是为了抑制市场过热的交易情绪，并不希望造成市场动荡进而产生更大的风险，所以趋势性下跌的可能性不大。

　　债基还能买吗？有哪

　　对于基金而言，中长期纯债基金指数近期也出现了明显的回调，债基还能买吗?除了股债之外，资产配置还有哪些基金可选呢?

　　其实从历史上来看，也曾出现过短期回调的情况，2022年11月债券市场也曾因为央行出手引起了波动，不过从历史纯债基金指数的表现来看，短期的波动，并不会改变长期向上的趋势。回调也不失为长期布局的机会。

　　从年收益来看，短期纯债基金指数和中长期纯债基金指数过去12年每年都收获了正收益。

　　相比于投资股票的基金，债基的波动会更小一些，但也并非稳赚不赔，任何投资都是有风险的，债基也会受到市场、政策、资金、暴雷等因素影响而出现波动。

　　在组合中适当配置一些低波动的债基，能够给我们的投资加一层安全垫。

　　同时，我们也可以选择黄金、商品、海外债等等，用多元化布局的方式提高组合收益和风险的分散化程度，下面也整理了部分基金供参考。