腾讯游戏业务步入上行空间 下半年游戏趋势有望加速
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7月16日，A股早盘窄幅震荡，大科技板块整体走强。游戏ETF(159869)现小幅微跌。持仓股跌多涨少，上涨方面，神州泰岳(300002)、冰川网络(300533)、完美世界(002624)、顺网科技(300113)、世纪华通(002602)、吉比特(603444)等小幅上扬，下跌方面，星辉娱乐(300043)、中青宝(300052)、奥飞娱乐(002292)均跌超2%，其余个股情绪偏弱。
腾讯本土游戏市场旗舰产品《王者荣耀》和《和平精英》受益于新商业化节奏和游戏内容设计的提升，流水自2024年3月开始恢复同比增长，新游《地下城与勇士：起源》自5/21上线至今(7/2)稳居iOS畅销榜Top2(其中37天为top1)，方正证券预计首月流水超50亿元，首12个月流水超200亿元。
腾讯海外游戏市场方面，其子公司Supercell《荒野乱斗Brawl Stars》通过运营迭代等方式焕发新生，DAU和流水实现高速增长，同时已于5月29日上线《爆裂小队Squad Busters》，先后在90多个国家和地区的免费榜实现登顶，位列在60多个国家和地区的畅销榜TOP10中，有望进一步推动腾讯游戏增长。后续产品中，开放世界赛车手游《极品飞车：集结》已于7/11上线，暑期有望上线王者荣耀IP新游《星之破晓》，下半年游戏趋势有望加速。
临近暑期档，大厂重点产品陆续上线，为游戏市场维持持续增长提供支撑。中原证券(601375)预计行业景气度将继续保持，叠加当前头部游戏公司估值处于低位，建议布局游戏板块，关注游戏公司版号获取情况以及上线进展。