上半年净利润大幅预降 煤炭ETF跌4.55%

　　7月10日，市场全天冲高回落，沪指领跌。板块方面，网约车、食品安全、BC电池、PCB概念等板块涨幅居前，煤炭、电力、有机硅、电网等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.68%，深成指跌0.1%，创业板指跌0.06%。ETF方面，国泰中证煤炭ETF(515220)跌4.55%，成份股中，华阳股份(600348)(600348.SH)跌停，美锦能源(000723)(000723.SZ)跌超5%，陕西煤业(601225)(601225.SH)跌超4%，中国神华(601088)(601088.SH)跌3.89%。

　　消息面上，7月9日晚，中国神华、山煤国际(600546)、云煤能源(600792)、陕西黑猫(601015)等多股披露半年度业绩预减公告，净利润下降或主要受煤炭销售均价下降及燃煤机组平均利用小时数下降影响。据煤炭资源网，2024年1-6月秦港Q5500动力煤均价874.88元/吨，同比下跌14.29%。晋陕蒙主产地煤矿跌幅较明显，上半年均价同比下跌20%-30%。

　　国投证券指出，2024年上半年在需求低迷之下，叠加水电以及新能源出力挤压火电空间，同时港口及终端库存居高难下的多重因素作用下，尽管产端供应出现明显收缩，国内动力煤价格中枢有所下行，但整体波幅较为平稳。

　　中信证券表示，预计跟踪的样本公司Q2净利润平均同比降幅约12%，环比降幅约7%，板块前期定价已反映了下滑趋势，且Q2同比降幅显著收窄，有利于预期的修复。

　　华泰证券最新分析指出，展望下半年，全社会用电量在出口及新质生产力拉动下或将维持高增长，而迎峰度夏及迎峰度冬两个传统用煤旺季也将对煤炭需求形成支撑，我们预计煤炭价格有望环比上行，全年动力煤均价或将在900元/吨。在煤炭价格维持震荡区间的预期下，该机构预计公司长协占比高的特点将帮助公司保持稳健盈利及高分红预期。