红利主题基金首尾业绩相差49个百分点

　　近两年，红利资产备受关注，上半年红利主题基金不负众望，表现突出，“红利”“股息”基金平均收益率达到6%左右，表现最好的产品回报率接近30%。

　　不过，5月下旬以来红利指数高位回调，投资者关注红利赛道是否已过于拥挤。对此，多位机构人士表示，红利策略具备中长期配置价值。红利高股息指数回撤幅度较小，调整后带来较好的投资机会。

　　短期回调不改长期持有价值

　　Wind数据显示，截至6月28日，全市场有210只基金名称中带有“红利”“股息”字样(不同份额分开计算)，今年以来平均收益率约为6%;其中86只基金回报率超过10%;永赢股息优选A、工银红利优享A年内回报率分别为29.98%、23.87%;但同期，表现落后的基金亏损超19%，首尾业绩相差49个百分点。

　　5月22日以来，红利板块出现调整，中证红利指数下跌7.78%。红利板块后市是否还有机会?

　　对此，嘉实基金的基金经理王紫菡表示，虽然红利资产出现了一些回调，但与全市场相比回撤更小——截至6月27日，沪深300红利低波指数最近一月下跌2.78%，同期上证指数跌幅为5.7%;拉长至最近一年，上证指数下跌7.64%，该指数则上涨了10.78%，体现出较好的进攻属性。

　　平安基金的基金经理刘杰表示，近期红利高股息指数的调整幅度相对大盘和其他板块比较温和，调整后出现了较好的投资机会，业绩和分红相对稳定的金融能源、公用事业及中字头央企值得重视。

　　新发红利主题基金超50只

　　公募基金一直积极布局红利赛道，Wind数据显示，今年发行的名称中带“红利”“股息”字样的基金共有51只;博时中证红利低波动100联接、建信红利精选、易方达恒生港股通高股息低波动联接等产品于6月开始认购。另外，海富通、银河、华泰柏瑞、招商等多家基金公司已上报了十多只红利主题基金，等待批复。

　　基煜基金认为，市场对红利赛道的热情源自该策略的防御属性以及近两年的优秀表现。中证红利指数已连续两年跑赢沪深300指数，近八成的红利主题产品今年取得了正收益。

　　盈米基金研究员李兆霆表示，目前红利资产并没有达到完全超配的程度，红利策略仍有供增量资金进入的空间。

　　上海证券基金评价研究中心高级分析师池云飞称，红利和高股息股票代表了企业健康的财务状况和持续盈利的能力，在市场波动较大时，能够提供相对稳定的收益。“从自身营销和满足市场需求的角度来说，基金公司加强红利赛道的布局是有利的。”

　　红利基金数量越来越多，业绩分化明显，投资者该如何选择?

　　对此，王紫菡表示，红利基金分为被动指数型和主动权益型，被动指数可细分为普通红利、红利低波和特色红利等。投资者要区分不同类型的红利主题指数，了解其选股标准、编制规则、收益风险属性等。“高股息策略适合长期持有，可以通过定期定额的方式逐步买入，平均成本，降低市场波动对投资的影响。同时，投资者也要确定合适的投资比例，避免过度集中投资于红利、高股息主题，保持投资组合的多样性。”

　　刘杰称，高股息资产根据不同资产可分为银行金融、煤炭资源、交通运输、食品饮料及中央国企等板块，投资者可结合估值、股息率、基本面边际变化等因素，选取业绩、分红相对稳定的板块及个股。

　　李兆霆表示，近期红利风格有所回调，可以等待更好的配置时点。投资者布局红利资产可以选择规模较大、波动小、业绩较好的红利指数基金。而对于一些“红利+”指数基金，投资者需要仔细分析其叠加因子的属性，避免风格漂移。

　　基煜基金建议，投红利基金之前一定要先了解产品的具体策略和配置方向。对于主动管理的红利产品，了解基金经理非常重要，要考察他的风格是否稳定、是否会坚持红利策略。“红利策略适合长期投资，投资者应保持耐心，避免频繁交易和短期投机。”