基金投顾机构逆势增长 三大抓手度过“蓄力期”

　　近两年来，由于权益市场的波动加大，基金投顾拓展难度提升，进入了“蓄力期”。

　　“业绩差的投顾组合，规模下滑大概有一年了，有的组合可能掉了接近一半的规模。投顾组合收取的费用主要和规模挂钩，不少投顾组合的压力很大，毕竟机构要考虑投入和产出。”有基金大V说，一些投顾组合由于人事变动或规模太小等因素，已被下架、解散。

　　有投顾机构人士对记者表示，今年主要的功夫都用在保规模、保市占率上了，发了一些新的策略来适应市场，也增加了合作的销售渠道。“业绩和规模，总要保住一个。”

　　不过，部分投顾机构却在逆势“增量”。以华宝证券为例，今年以来，截至今年5月末，该机构基金投顾业务的签约客户数和保有规模各增长了约10%。

　　华宝证券零售业务总部联席总经理王莽表示，去年以来，该机构围绕低利率环境下的投资主题做了很多组合层面的布局，包括“低波时代”(权益低波策略)、“时光旅行者”(多元资产配置策略)、“增利宝”(债券策略)等，这些组合的共性特征在于向客户提供本土成长型权益资产之外的其他配置方向。同时，围绕这一系列组合，他们在策略层面持续调优，同时结合客户反馈对组合的发车、运营机制进行打磨。

　　在他看来，公募基金行业的规模增长“引擎”，相较于牛市时期已经发生了非常明显的变化。居民理财的风险偏好有所收敛，货币、债券、红利成为新的增长来源。然而，当下大部分金融机构仍然把主要的精力放在传统成长型资产的耕耘上，投入产出上可能有所下降，对此华宝证券做了一些差异化的尝试。

　　“我们一直在向市场上最优秀、最具影响力的买方顾问学习。为何他们的组合可以实现持续的规模增长?为何即便在市场下行周期中，依然能够赢得市场口碑?”王莽说。

　　总结来看，他认为投顾业务应把握好三大“抓手”。一是，相对简单、容易理解的组合构建和调仓机制，现在该机构的投顾组合加大了对指数基金的应用，以简化客户认知、提高组合的透明度;二是，可持续重复但并不机械重复的运营，这也是一家基金投顾执业机构真正的竞争力所在;三是，找到长周期有价值、值得深挖的营销场景。