“国家队”出手认购央企红利ETF 红利板块投资价值如何？

　　今年以来，高分红的红利策略成为基金市场关注的焦点。近日，正在发行中的3只中证国新港股通央企红利ETF，就引来央企国资“下单”。在分析人士看来，红利策略基金以分红稳定的上市公司为投资标的，具有较高的现金收益。在市场波动中，这类基金往往具有较好的抗风险能力，能为投资者带来稳定回报。另外，这类基金的风险也相对较低，适合各路投资者，特别是抗风险能力较低的投资者。

　　“国家队”出手认购央企红利ETF

　　近日，央企国资国新投资在官网宣布，6月19日认购了广发、南方、景顺长城等头部基金公司旗下的首批中证国新港股通央企红利ETF。此举传递出坚定看好港股央企上市公司长期价值的积极信号，同时也彰显了国有资本运营公司在维护央企市场价值，提升港股央企上市公司定价权方面的责任担当。

　　据介绍，中证国新港股通央企红利ETF跟踪国新投资有限公司定制的国新港股通央企红利指数，从港股通范围内选取国务院国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，聚焦能源、通信板块，高股息+红利增长特征突出。

　　该指数的成分股包括中国海洋石油、中国石油、中国移动等总市值接近或超过万亿的央企龙头企业。业内人士认为，红利资产的企业质量和分红属性成为了相对稳定的价值之锚，也助推形成了红利策略有望继续担当市场主线的长期投资趋势。

　　南方基金表示，中证国新港股通央企红利指数编制方案以“央企”为主体，传统能源板块和通信板块为两翼，改变了港股通红利类指数收益长期偏弱的趋势，收益领先港股通央企红利、标普港股通低波红利、恒生港股通高股息低波动等同类指数。

　　按照发行节奏，中证国新港股通央企红利在内地市场ETF产品计划于6月11日至21日发行，也就是广发、南方、景顺长城的首批三只中证国新港股通央企红利ETF目前在发产品;香港市场产品计划于7月初发行，并于7月中旬在上交所和港交所两地同步上市。

　　红利板块投资价值如何？

　　今年以来，红利ETF表现较好，引来不少投资者关注。数据显示，今年上半年，国新港股通央企红利指数大涨近31%，相比于同期恒生指数、中证红利指数6%、13%的涨幅，超额收益明显。

　　“红利是指上市公司按照一定的比例分配给股东的利润。”新金融专家余丰慧表示，“红利ETF”指的就是跟踪由高股息率、分红稳定且具备一定规模、流动性较好的股票所构成的指数的基金。成分股一般都来自行业的“翘楚”，主要分布于金融、工业、通信服务等领域，对应公司通常成熟度比较高、盈利稳健。

　　科方得智库研究负责人张新原分析称：“从当前来看，红利ETF具有较高的投资价值，因为红利指数通常能够反映上市公司的盈利能力和稳定性，同时其波动性也较低，适合长期投资者进行投资。”

　　记者注意到，在红利策略亮眼表现的带动下，越来越多的投资者开始关注红利指数投资。同时，公募基金也在积极布局相关产品。今年以来，名称中带有“红利”或“高股息”字样的新发公募基金数量为47只，占全部新发基金的7.7%，与往年相比出现大幅增加。

　　对于这类资产，长江证券认为，面对动荡的全球宏观环境，作为离岸市场的港股受影响更大，稳定类资产显得尤为稀缺和珍贵。港股往往会奖励带有中国特色的核心资产，估值上往往能享受溢价，富有稳定特征的央国企叠加红利资产已经逐渐成为港股新的核心资产。

　　红利ETF的优势和风险

　　一般而言，红利ETF有以下优势：一是风险分散化。相对于投资单一的股票而言，红利ETF投资于多只股票，能够分散投资风险，避免因股票对应公司破产或陷入财务困境等造成大幅亏损;二是盈利能力稳定。红利ETF投资的公司一般具有较好的盈利能力和稳定的现金流，能够持续为投资者创造收益;三是抗风险性较强。红利ETF投资的行业通常属于低估值板块，通常资产质量较好、盈利状况稳定，如工业、银行等，整体安全边际高，预期收益率波动相对较小，抗风险能力强。

　　不过，投资者也需要注意相关风险：一方面，不同的红利ETF其具体指数编制规则有所不同，除高股息、股息增长两大主要的选股标准外，还有红利潜力、红利回报、红利低波、红利成长等多个指标，因此，红利ETF的成分股有较大差异，对应指数的收益率也有极大差别;另一方面，不同基金经理管理能力也会对投资收益有影响。

　　因此，尽管整体红利ETF盈利稳定、波动较小，也会出现业绩分化的现象。投资者需要具备一定的分析能力，根据自身的投资目标、风险偏好、收益预期等进行选择。