港股赚钱效应不佳 机构建议对生物医药板块继续观望

　　6月12日，港股大盘全天维持跌势，恒生指数跌破一万八，最终下跌238点，收报17.937点。恒生科指下跌1.7%，收报3.691点。大市成交减少至1.151亿港元，港股通净流入68.7亿港元，保持净流入撑市但流入规模较前一日102亿港元明显减少。

　　盘面上，市场赚钱效应不佳，主板上升股份仅580只，下跌股份多达1.031只。

　　权重互联网股表现低迷，美团-W(3690 HK)跌2.3%，京东跌1.6%，腾讯(700 HK)、阿里(9988 HK)、百度(9888 HK)跌幅在1%左右。

　　受AI芯片GAA技术或遭美国政府限制的消息影响，此前涨幅领先的半导体股昨日走低，龙头股中芯国际(981 HK)下跌4.2%。

　　内房和物管股齐跌，根据诸葛研究院数据，端午假期重点13城新房成交较去年端午假期下降33%，二手房成交则较去年端午假期上涨41%，预计仍延续“以价换量”趋势。在房价预期未企稳、居民杠杆率偏高和居民收入预期未有效提振的情况下，当前降首付降利率政策效用还有待观察。

　　受苹果(AAPL US)创新高的带动，昨日苹果概念股普涨，瑞声科技(2018 HK)、丘钛科技(1478 HK)、比亚迪电子(285 HK)、高伟电子(1415 HK)均涨2%-6%。苹果WWDC大会发布iOS18并与OpenAI构建合作伙伴关系，市场预期苹果电子产品销量或受AI应用推动大规模换机的提振。

　　昨日汽车板块随大盘下跌，比亚迪(1211 HK)、吉利汽车(175 HK)分别下跌3.7%和4.8%;新势力蔚小理分别下跌8.5%、 5.3%和 3.8%。欧盟宣布，最快可能在7月前对中国进口的电动车关税征收高达38.1%的临时关税。据报道，比亚迪将被征收17.4%关税，吉利将被征收20%关税，上汽将被征收38.1%关税;其他相关公司将被征收21% - 38.1%的关税。

　　中泰国际表示，相信部分汽车制造商将提升出口产品价格，以抵消关税的影响。由于制造成本和规模优势，即使提升出口产品的价格，中国电动车仍可保持与当地品牌的竞争力。但提升关税后，预计出口产品的利润将略有下降。

　　电力规划设计总院发布的《中国新型储能发展报告2024》指出，新型储能规模快速增长，2023年全年新增装机约2.270万千瓦，较2022年底增长约260%。报告预计在“十四五”末及“十五五”期间，新型储能可成为应对新能源大规模并网和消纳的重要手段。

　　港股医药板块昨日多数主要企业较为平静，医药研发外包服务(CXO)板块反弹明显。美国《2025财年国防安全法案》没有纳入美国生物安全法案提案，导致市场忧虑舒缓。

　　中泰国际称，根据了解，以上为立法过程中的一个环节，后续立法路径仍有待明确。法案最终要经参众两院协商后由美国总统签署，目前还没有明确时间表。考虑到参议院与众议院均已通过该提案，建议暂时先观望事态发展。

　　中国5月CPI同比+0.3%，低于预期的+0.4%，但核心CPI继续在1%以下运行。其中非食品CPI同比+0.8%，继续成为主要支撑，受五一小长假出行消费拉动明显;食品CPI同比-2.0%，延续降幅收窄态势。核心CPI同比+0.6%，维持在1%以下的低位运行，显示内需回升仍需加力。

　　5月PPI同比-1.4%，跌幅较上月大幅收窄1.1个百分点，为过去1年以来最低，与5月PMI企业出厂价指数时隔八个月重上荣枯线相印证，反映企业降价压力缓和。5月PPI环比由降转涨，上游工业生产相关价格有企稳止跌现象，但下游耐用消费品价格环比续跌，整体仍呈现内需偏弱。后续观察PPI跌幅收窄持续性和下游消费品价格止跌迹象。