中国巨石获甬兴证券买入评级 玻纤行业底部已现 行业龙头弹性可期
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6月6日，中国巨石(600176)获甬兴证券买入评级，近一个月中国巨石获得2份研报关注。
研报预计，公司是全球最大的玻纤生产企业，产能规模持续扩张。据中诚信24年度跟踪评级报告，截止23年底，公司拥有19条在产玻纤生产线和4条电子布产线，淮安基地一期10万吨玻纤产线于5月下旬投产，埃及8转12万吨的冷修产线已于5月初投运。这些都表明，公司在产产能将增至263.6万吨。同时，公司作为全球最大的玻纤生产企业，在双碳目标推动下，风电、光伏和新能源汽车等领域需求长期向好。因此，公司在玻纤行业领导者的竞争优势应尽可能扩大。
研报认为，行业供给增长放缓，粗纱和电子纱/布价格有望迎来趋势性上涨，公司盈利弹性可期。同时，作为出海制造的龙头企业，海外产能不断增加，全球化布局将日趋完善，全球竞争力不断增强。我们预计公司24-26年的归母净利润分别为26.14/33.45/40.54亿元。
风险提示：玻纤新增产能释放速度超市场预期，原材料价格上涨超市场预期，下游需求增速低于市场预期。
