收益首尾相差60% 主动权益基金买对板块业绩亮眼

　　对于主动权益基金经理而言，在震荡市中斩获超额收益是自己功力的体现。

　　Wind数据显示，截至5月20日，4413只已经有98只主动权益基金的年内收益超过了20%，其中景顺长城周期优选、博时成长精选、南方发展机遇3只基金的年内收益超过了30%。

　　从规模来看，收益排名靠前的主动基金规模均偏小，仅有万家双引擎A、招商瑞智优选的规模超过了10亿元。截至今年一季度末，景顺长城周期优选A规模为0.57亿元，从一季报持仓来看，前十大重仓股聚焦有色金属和煤炭行业，其中赤峰黄金(600988.SH)、山东黄金(01787.HK)等黄金股新增成为前十重仓股。

　　博时成长精选的前十大持仓也以煤炭、有色金属、石油石化为主，前十大重仓股持有占比为51.88%。南方成长发展机遇一年持有主要持有铜、铝、石油等上游大宗商品，一季度新增了嘉友国际(603871.SH)、金诚信(603979.SH)两只重仓股。

　　南方成长发展机遇基金经理骆帅、范佳瓅在季报中表示，上游大宗资源在过去几年因为种种原因经历了多年的资本开支不足，而全球制造业重构又对铜等资源品需求形成了长期支撑。同时，广义范围的出海业务是重点关注的方向，中国制造业过去只是站在微笑曲线底部做“劳动力成本套利”，然而随着工程师红利的逐渐释放，中国的制造业逐步开始在品牌主张、产品定义等高价值环节实现突破。这才是国内制造业摆脱“内卷”，真正走向高质量发展的必经之路。

　　与此同时，一大批没有把握住行情的基金目前浮亏幅度较大，一些布局新能源、电子板块的主题基金在列。其中，去年12月19日成立的金元顺安产业臻选成立至今回报率为-31.3%，和排名第一的景顺长城周期优选收益率相差超60%。

　　“红五月”行情喜人，不少基金经理也表达了自己的观点。

　　博时基金权益投资四部投资副总监兼基金经理肖瑞瑾表示，部分上市公司一季度业绩无论是同比还是环比均呈现增长，基本面和投资逻辑有持续支撑的龙头企业将持续获得估值扩张，或存在较连贯的投资机会。同时，部分基本面预期落空、核心竞争力受损的企业可能面临持续的估值收缩。此外，短期业绩未能兑现但长期投资逻辑较为坚实的部分成长行业有望在业绩期后迎来一定的估值修复，体现出较为鲜明的主题投资特点。

　　国泰基金量化投资部基金经理麻绎文表示，基于人民币汇率的相对稳定、国内经济的企稳向好、偏低的估值等因素，看好全年A股市场表现。