鹏华基金罗英宇：AI大模型快速迭代 关注相关产业链投资机会

　　OpenAI最新发布了一款名为GPT-4o的“旗舰级”生成式人工智能模型，新增了实时语音助手、数学推理、编程助理以及实时翻译等诸多全新功能，展现出了AI技术持续进步的成果。针对AI技术本次的重磅更新，鹏华量化及衍生品投资部基金经理罗英宇认为，消费电子更新换代势在必行，产业链终端AI化也会带来新一轮智能手机、PC、笔记本以及平板电脑的更新潮，相关产业链投资机会值得关注。

　　在罗英宇看来，GPT-4o的发布会加速其他几家科技巨头的布局步伐，苹果Siri近期可能会选定模型供应商，如果苹果选定云端大模型路径，超过20亿用户的推理算力需求将会远远超越几个CSP(通信服务提供商)的容量，大大推升对英伟达芯片的需求以及其它推理算力订单;但如果苹果最终选择的是端侧推理大模型路径，终端算力需要进行大升级，激发行业AI终端大飞跃，消费电子更新换代势在必行。

　　罗英宇表示，目前大部分终端都还不具备推理和微调的算力，预计早期将大概率为云端推理，这对云服务模式将是极大的促进，未来苹果或会替换为自己研发的大模型，端侧会走向前台。

　　海外AI产业的发展对国内产业的影响也十分明显，能够加速大模型落地。当前国内众多智能手机、智能家居等终端在全球市场占据重要市场份额，后续也大概率会沿用云端+终端的发展路径，未来前景可期。

　　在罗英宇看来，国产AI大模型的快速迭代也有望让2024年成为AI应用爆发的元年。投资者可以持续关注服务器/算力芯片、交换机/交换芯片和光模块等环节。

　　“预计2024年国内光模块400G需求大幅增长，部分头部CSP可能将采购800G产品;产业链终端AI化也会带来新一轮智能手机、PC、笔记本以及平板电脑的更新潮。”罗英宇称。