纯债基金为何成为“香饽饽”

　　今年来纯债类基金备受投资者关注，以中短债基金为例，数据显示，全市场338只(截至2024.3.31;338只中短债基金指分类中“短期纯债型基金”类别，只统计主代码的基金数量，基金份额为合计数据)中短债基金今年一季度末的基金份额，较去年年末增加1702.29亿份，平均每只产品份额增加超过5亿份。纯债基金为何会成为“香饽饽”?

　　优势1.抗跌能力强，优化持基体验

　　历史数据显示，尽管债券基金的收益弹性不及股票型基金，但其抗跌性优势相对更突出。以短期纯债型基金指数(885062.WI)为例，根据数据，自2007年至2023年这17年间，A股市场经历了多次剧烈波动，但该基金指数却实现了“年年正收益”，近17年间的平均年收益率达到了3.41%，凸显了纯债基金在多变市场环境下的“稳健特性”。

　　短期纯债型基金指数连续17年正收益（%）

　　统计区间：2007.1.1至2023.12.31.指数历史业绩不预示未来表现。

　　构建基金组合时，高弹性的股票型基金可以被视为积极进攻的“前锋”，而纯债型基金则是坚实可靠的“后卫”。市场波动加剧时，纯债型基金或能够提供一定的安全垫，有效降低组合整体波动性，与此同时，还能为投资者提供一定程度的“心理安慰”，优化持基体验。

　　优势2.风险收益水平适中，适配性强

　　数据显示，截至2024年5月8日，中长期纯债型基金指数、短期纯债型基金指数的近十年年化收益率为4.89%、3.48%;同时，其近十年最大回撤为-2.71%、-1.24%，显著低于普通股票型基金指数的-48.47%。可见，与股票基金相比，纯债型基金展现出更小的波动性和回撤水平。

　　各类基金指数在过去十年的表现对比

　　统计区间：2014.5.9至2024.5.8.指数历史业绩不预示未来表现。

　　纯债基金凭借其平衡的风险收益特性，吸引了风险偏好较低的、追求稳健的投资者。此外，纯债基金也可以作为多元资产配置的“底仓”，帮助投资者实现长期的财务规划，能够适配多种投资策略和目标。

　　优势3.适合中长期持有，发挥复利效应

　　历史数据表明，持有纯债类资产1-2年的整体胜率较高。根据数据，自指数基期(2003.12.31)以来至今，任意时点买入并持有中长期纯债基金指数2年以上的时间，正收益概率为100%;对比来看，短期纯债基金指数所需时间则要更短一些，从过往表现来看，只需持有1年以上，正收益概率100%。

　　此外，持有纯债资产的时间越长，获得的收益往往越丰厚。以短期纯债基金指数为例，自指数基期(2006.7.28)以来至今的时间区间内，任意时间买入该指数并持有半年、1年、3年的平均收益率分别为1.68%、3.41%、10.57%;持有5年的平均收益率则达到了18.78%(截至2024.4.30.指数历史业绩不预示未来表现，短期纯债型基金指数基日为2006年7月28日，2019-2023年收益率分别为3.49%、2.35%、3.27%、2.14%、3.27%，截至2023.12.31;指数历史业绩不预示未来表现)。

　　可见，纯债基金因其低波动性和追求稳健的收益特性，适合作为“追求正收益，积攒小确幸”的长期投资工具，通过“长期持有”和“获利再投”，投资者或可进一步利用“复利效应”，逐步实现财务目标。

　　持有中长期纯债型基金指数不同期限的正回报概率、平均收益率

　　持有短期纯债型基金指数不同期限的正回报概率、平均收益率

　　中长期纯债型基金指数统计区间：2003.12.31至2024.4.30;短期纯债型基金指数统计区间：2006.7.28至2024.4.30;根据数据，统计上述时间区间任意一天买入“中长期纯债型基金指数”、“短期纯债型基金指数”，持有半年、1年、2年、3年、4年、5年的指数增长率;持有半年的正回报概率=持有半年的指数增长率大于0的收益率数据组数÷持有半年的总体的收益率数据组数*100%，以此类推;持有半年的指数平均收益率=持有半年的总体的指数收益率之和÷持有半年的总体的收益率数据组数，以此类推;历史表现不代表未来。

　　了解纯债基金的多重优势后，如何优选适合自己的产品?目前，银华季季鑫90天持有期债券(A类代码：020789.C类代码：020790)正在发行，该基金债券属性纯正，不参与股票等权益类资产的投资，致力于平衡收益与风险，力争为投资者提供减震投资良选。此外，通过90天的持有期设计，该基金既考虑了中长期持有的优势，也兼顾了投资者对流动性的需求。