永赢红利慧选将于1月15日发行
2024年伊始，煤炭、公共事业、银行等高股息低波动股票成为市场焦点，高股息红利基金备受关注。本文将深入解读由永赢基金绝对收益投资部负责人、基金经理刘星宇管理的即将发售的永赢红利慧选基金，探讨其投资策略和市场前景。
基金定位
永赢红利慧选是一只聚焦红利主题的开放式偏股混合型基金，股票资产占基金资产的60%-95%。其中，投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%，投资于红利主题股票的比例不低于非现金基金资产的80%。
基金经理资历
刘星宇，拟任基金经理，已从业10年，具备丰富的多资产、多策略投资经验。他擅长绝对收益，曾任职于交通银行股份有限公司资管中心私银理财部高级投资经理、交银理财有限责任公司固定收益部副总经理。自2023年3月开始，他转战管理公募基金。
三维度选股
永赢红利慧选基金通过红利、低波、景气度三个维度进行选股，力图在震荡市中获得更好的投资回报。具体策略包括：
寻找股息率高且有望持续提升的公司。
筛选波动率低的标的，以降低整体投资组合的风险。
关注公司在不同阶段的景气度状况，规避“低估值陷阱”，增强投资组合的韧性。
红利主题优势
红利主题基金受益于其当期股息收益的特性，过去十年显示出在牛市跟涨、熊市抗跌方面的强劲表现。尤其在2016、2018、2022、2023等指数下跌年份，相对沪深300全收益指数及偏股混基金指数均取得显著超额收益。
宏观环境支持
刘星宇对近期红利类资产表现火热的现象进行了详细分析。他认为宏观环境仍然相对底部，企业盈利虽然寻底，但宏观流动性相对宽松。高景气且有确定性的行业相对稀缺，使得股息作为权益资产收益的重要组成部分具备较高的投资性价比。
板块投资性价比高
经过年后第一周上涨，中证红利指数的股息率仍高于6%。红利板块的静态收益水平较优，估值方面PB、PE均处于近十年10至20分位的水平，ERP指标为近十年的90分位以上。在股息率指标构筑的安全边际下，板块容易受到偏绝对收益的资金青睐，有望展现出震荡上行的走势。
资金配置行为助推独立行情
刘星宇指出，红利板块机构配置比例不高，具备提升仓位的空间，资金配置行为可能推动该板块走出独立行情，为投资者提供另一层面的机会。
短期与长期分析
在短期内，红利板块相对全市场表现亮眼，交易热度、拥挤度上升，存在一定的交易拥挤。但从中长期来看，红利板块投资价值依然较高。在当前时点，红利风格值得继续关注，但交易时需要谨慎控制。
结构层面优选
红利风格涉及多个行业板块，投资者可以从结构层面进行优选，避免投资涨幅较大、股息率吸引力下降的个股。
