能源转型推动 金属ETF或为2024年大宗商品焦点

　　12月15日报道，在能源转型的大环境下，2024年电动车和其他形式的再生能源的增长趋势仍将继续，这可能为包括金属ETF等大宗商品策略提供支撑。 对于投资者来说，主要关键是确定与电动车、电网增强以及太阳能和风能扩张等概念最为相关的投资机会。

　　视觉资本家报告表示，铜和镍都是绿色能源革命的重要组成部分，全球需要更多的铜来满足全球对电动车不断增长的需求。 铜用于电动电机、电池和充电基础设施，是一种优良的电导体。 根据国际能源署的数据，一辆电动车平均含有约53公斤铜，而传统汽车则含有22公斤铜。 因此，仅电动汽车电池的铜需求预计将从2020年的21万吨增加至2030年的180万吨。

　　澳洲工业部报告表示，由于中国经济的恢复慢于预期，以及西方国家营建活动疲弱等，2023年全球铜消费量预估将年减0.7%至2,580万吨。 未来两年，电动车部门将成为带动铜需求的主要来源，印度需求也可望强劲增长。 报告预估，2024以及2025年，全球铜需求预估将分别年增5.4%与3.6%，分别达到2,720万吨与2,820万吨。

　　世界金属统计局(WBMS)12月15日公布的月度数据报告显示，2023年10月，全球精炼铜产量为234.53万吨，消费量为235.31万吨，供应短缺0.79万吨。 1-10月，全球精炼铜产量为2273.33万吨，消费量为2265.39万吨，供应过剩7.94万吨。 10月，全球铜矿产量为194.31万吨。 1-10月，全球铜矿产量为1847.93万吨。

　　视觉资本家报告表示，镍是清洁能源转型中的另一种重要矿物，同样也用于生产电动车电池，在电动车电池中使用镍的好处之一是它可以提高电池的能量密度，从而延长电动车在一次充电之后的行驶里程。 弗雷泽研究所资深研究员肯尼斯·格林报告估计，一辆典型的电动车使用约40公斤镍、50公斤铜和10公斤锂。

　　俄罗斯诺里尔斯克镍业(Nornickel)报告表示，2023与2024年，全球精炼铜市场预期将相对平衡，全球铜需求预估将分别成长2%与3%。 然而，从长远来看，由于运输电气化的进步、可再生能源的扩张以及电网的同步发展等，将带动需求增加，需要更多新的采矿项目来防止铜市短缺。

　　俄镍也将2023年镍市供给过剩预估从20万吨上调至25万吨，其中大部分是低品位镍，因印尼新镍产能持续高速投产。 反观中国需求则持续受挫，主要是由于电动车供应链持续去库存周期、非镍磷酸铁锂电池份额增加以及中国销售从纯电动汽车部分转向插电式混合动力汽车导致电池行业镍用量低于预期等因素的影响。 俄镍预期2024年镍市将供给过剩19万吨。

　　荷兰国际集团智库(ING Think)报告表示，镍是今年以来表现最差的基本金属，累计下跌约45%，该行预期在总体经济情势疲软和市场持续过剩的情况下，镍价表现不佳的情况可能会持续下去，至少在短期内仍是如此。 展望明年，由于不铖钢产业的复苏以及电动车电池中镍用量的增加，全球镍消费量预计将从2023年的320万吨增加到347万吨。

　　国际镍研究组织(INSG)半年报表示，全球镍市场的供给过剩预计将从2023年的22.3万吨，扩大至2024年的23.9万吨。 报告预计不铖钢产业将在2023年下半年复苏，并在2024年进一步成长，电动车电池中镍的使用量将增加。

　　报告预估，2022年世界原镍产量为306万吨，预计2023年将达到341.7万吨，2024年达到371.3万吨。 该估算不包括任何可能的生产中断的调整因素。 2022年世界原镍用量为295.7万吨，2023年将增至319.5万吨，2024年增至347.4万吨。