华安基金：美联储议息会议临近，11月加息概率较低

　　上周黄金延续上涨趋势，COMEX黄金收于2016.3美元/盎司（周环比1.10%），国内AU9999黄金收于475.8元/克（周环比0.20%）。美国十年期国债收益率回落9bp至4.84%，实际利率回落5bp至2.42%，美债利率延续高位震荡。

　　美国通胀指标回落，经济景气抬升。9月美国核心PCE通胀同比3.68%，预期3.70%，前值3.84%，通胀小幅回落。Markit服务业PMI录得50.9，符合预期，并高于前值的50.1。基于经济状况，目前11月美联储的加息概率较低。

　　现阶段黄金依然受到地缘紧张局势影响。除了巴以冲突，包括巴基斯坦、叙利亚等地均出现摩擦，地缘局势动荡加剧，导致市场对于黄金的重视程度提升。在风险事件中，不确定性提高，黄金投资价值凸显。

　　展望后市，进入四季度，华安基金指数与量化投资部对于黄金会相对更加乐观。短期看，地缘风险事件的不确定性在提升。中长期看，美联储加息事件可能会在四季度兑现，黄金在加息结束至降息开始的区间，长端利率有望下降，利好黄金。未来一周重点关注的信号：（1）11月美联储议息会议；（2）美国非农就业数据；（3）美国制造业PMI。

　　人民币计价黄金与国际金价走势比较：

来源：Blooomberg，华安基金

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