品牌工程指数多只成分股逆市上涨 积极挖掘结构性亮点

　　上周市场调整，中证新华社民族品牌工程指数(简称“品牌工程指数”)报1712.65点。

　　从成分股表现看，中航沈飞、公牛集团、中航高科等多只成分股逆市上涨，金山办公、药明康德、中际旭创等不少成分股获北向资金净买入。

　　展望后市机构认为，从政策底到经济底会有时滞，但短期阵痛后必然迎来改善，对未来无需过度悲观，投资上可以从中微观层面积极挖掘结构性亮点。

　　多只成分股获资金净买入

　　上周市场调整，上证指数下跌1.80%，深证成指下跌3.24%，创业板指下跌3.11%，沪深300指数下跌2.58%，品牌工程指数下跌2.69%，报1712.65点。

　　从成分股的表现看，上周品牌工程指数多只成分股逆市上涨。

　　具体来看，中航沈飞上涨5.97%排在涨幅榜首位，公牛集团上涨5.90%居次，中航高科上涨4.08%，中芯国际和迈瑞医疗分别上涨2.32%和2.07%，恒瑞医药、老凤祥、华熙生物、信立泰、石头科技、森马服饰和新宝股份等涨逾1%。

　　下半年以来，药明康德上涨24.81%领涨各成分股，山西汾酒上涨21.99%居次，卓胜微和石头科技分别上涨19.58%和16.21%，东方财富、公牛集团、今世缘、康泰生物、王府井涨逾10%。

　　上周北向资金净流出291.16亿元，同期品牌工程指数多只成分股仍获北向资金净买入。

　　Wind数据显示，上周北向资金净买入金山办公7.79亿元，净买入药明康德6.46亿元，净买入中际旭创和中兴通讯分别达4.66亿元和4.27亿元，净买入广联达和科大讯飞均超过2亿元，同仁堂、青岛啤酒、云南白药、芒果超媒、公牛集团也均获净买入超过1亿元。

　　积极挖掘结构性亮点

　　方正富邦基金表示，近段时间以来，A股市场出现较大幅度回调，从基金发行、成交量等方面来看，当前市场已经具备较为明显的历史底部特征。

　　无论是纵向来看还是横向对比，当前A股市场估值优势凸显。

　　伴随着经济的回升向好，上市公司盈利增速预期不断改善，当前市场位置机遇大于风险。

　　此外，近期降息释放了积极的政策信号，降息可以有效降低实体经济融资成本，刺激消费和投资，有助于提升信心。

　　展望后市富国基金表示，当前整体来看，宏观经济短期压力依然不小。

　　不过，近期高层会议标志着政策底已经出现，从政策底到经济底会有时滞，但短期阵痛后必然迎来改善，对基本面无需过度悲观。

　　对资本市场而言，经济短期偏弱已计入股价，随着政策逐步落地见效，在当前的市场水位上，对未来无需过度悲观，结构性亮点并不罕见。

　　星石投资也认为，短期看股市或将继续演绎结构性的特征，盈利兑现是关键。

　　投资上更需要从中微观层面积极地挖掘结构性的亮点，更加注重结构的中长期变化，在长期需求增长更为确定、供给持续优化的行业里寻找投资机会。

　　过去两到三个季度，从其跟踪的需求持续恢复、供给结构向好的行业或企业来看，经营情况普遍较好甚至超出预期。

　　在完成供给出清和竞争格局优化之后，企业的成本优势或议价能力普遍迎来提升，业绩增长普遍好于市场预期。

　　随着需求端改善的积累，盈利弹性开始兑现，利润改善正在加速，这一趋势预计在三季度将体现得更加明显。