世界黄金协会估未来15年黄金年均报酬率5.2%

　　据报道，由于全球经济状况恶化及地缘政治紧张局势加剧，金价上涨并使得投资人对黄金的兴趣攀升。 为了帮助投资者更好地评估黄金对投资组合的潜在利益，世界黄金协会发布了一个新工具，以确定黄金的投资报酬。

　　报告指出，虽然黄金在投资组合风险管理中的作用已经被广泛研究和认可，但其对投资报酬的贡献却没有得到同样深入的研究。 传统的资产定价模型无法充分解释黄金的价值，因为黄金兼具实物资产和金融资产的双重属性。

　　由于黄金不会产生现金流，传统的现金流折现模型并不适用。 同时，由于黄金的全球地上存量逐渐增加，传统的商品定价模型也无法准确预测黄金价格。 为此，WGC创建了一个名为「黄金长期预期报酬」的框架，通过分析黄金不同需求类别的地上存量来估计其对投资组合报酬的贡献。

　　WGC强调，黄金的长期报酬实际上与全球GDP(国内生产总值)的增长更为相关，而不仅仅是跟随通货膨胀的波动。 通过对全球经济增长和金融市场资本化的综合分析，WGC预测黄金在2025年至2040年间的年均报酬率将达到5.2%。 作为比较，同期美国公债与美国股市的年均报酬率预估分别为3.9%与7%。

　　报告表示，根据GLTER模型，黄金在1971年至2024年期间的年平均回报率为8.6%，而该时期的实际报酬率为8%。 利用GDP增长和全球投资组合的外部前瞻性估计，该模型预测未来15年的年黄金平均回报率为5.2%。

　　在2024年伦敦金银市场协会年会上面，专家小组则看好明年白银的表现将是贵金属中的最佳，因预期白银市场的供应短缺将会持续。 专家们指出，预计今年白银市场将出现显著的供应缺口，而随着需求持续超过供应，供给短缺可能会在未来继续。

　　根据白银协会的年度白银调查，白银市场预计将面临2.153亿盎司的供应短缺，这是二十多年来第二大缺口。 全球白银总需求预计将达到12.19亿盎司，比去年增长2%。 核心矿业公司CEO米切尔·克雷布斯表示，随着全球经济的电气化，对白银的需求将显著增加。

　　贵金属商品管理公司创办人兼总裁马特·沃森表示，随着技术进步和全球经济的发展，白银的工业用途不容低估。 他指出，白银在电子行业中的需求增长非常强劲，而矿业以及回收部门都无法找到足够的白银来替代现有的生产。