美股财报季展开 英伟达仍是最佳AI代表

　　随着新一轮财报季展开，投资人迫切希望看到标普500指数成分股的人工智能投资产生回报。

　　根据报告，分析师预计获利成长将放缓，标普500指数成分股获利预计将比上年同期成长5.3%，低于第2季的13.2%。 其中，科技和通信服务类股同比成长预计将最强劲：预计科技类股获利将成长15.4%，通讯服务将增长12.3%。

　　自去年以来，AI相关公司一直主导财报季，推动市场大幅上涨。 标普500指数目前处于历史高点，今年来已上涨约21%，得益于科技和通讯类股的强劲表现。

　　Kurv Investment Management 首席执行官Howard Chan指出，分析师热衷于评估大型公司如何将其AI计划货币化，在这方面取得成功的公司将获得显著回报。 例如，Meta在发布强劲的销售增长预期后，股价出现飙升，代表其数字广告营收有效地为其AI投资提供资金。

　　相反地，谷歌等巨头在AI技术上的支出，引发人们对其与现有商业模式整合的质疑。

　　目前，标普500指数未来12个月的预期市盈率为22.3倍，超过15.7倍的长期平均水平。 许多投资人希望本季业绩将证明股票估值更高是合理的。

　　瑞银全球财富管理公司的马切利对此表示乐观，认为即将到来的第3季业绩可能会进一步推动涨势，特别是半导体业仍然是AI投资的焦点。

　　作为AI热潮的最大受益者，英伟达股价今年至今已累计上涨逾170%。 然而，市场认为该股仍有进一步上涨空间。

　　咨询公司贝恩9月表示，至少未来3年AI硬件和软件的潜在市场规模将增加40%至55%。 预计2026年，英伟达下一代GPU GB200的需求将达到300万颗; 相较之下，2023年其H100的需求为150万颗。

　　摩根士丹利对英伟达的评级为加码，目标价150美元。 强调英伟达加速了计算跑道的规模和长度，管理层的每一个迹象都显示，我们仍处于长期AI投资周期的早期。

　　该行报告指出，Blackwell 系统 NVL36/72 仍是需要大量计算的推理交互的最佳解决方案。 Blackwell 产能提升正按计划进行，未来 12 个月产能已经售罄，代表需求持续强劲。

　　Bernstein 分析师表示，在经历惊人的成长之后，持续性是英伟达面临的主要问题，但现在显然不是担心的时候。

　　Melius Research分析师也予以该股「买入」评级，目标价165美元，并指出，该公司将在第4季提高Blackwell芯片的产量。