Blackwell强劲需求提振 英伟达股价再冲高

　　英伟达成功平息投资人对其最新产品延期和长期运营成长前景担忧，该公司股价开始反弹。 该股今年迄今累积上涨11%，较6月创下的收盘纪录低不到1%，为今年标普500指数中表现第二好的股票。

　　截稿前，英伟达周一早盘股价上涨3.12%，每股暂报139.00美元。

　　英伟达CEO黄仁勋日前表示，Blackwell 芯片「已全面投产」，市场需求「非常热络」。 此前由于工程问题 Blackwell 芯片延后上市，引发股票抛售，不过目前跌幅已被抹去。 此外摩根士丹利分析师上周和该公司高层会面后公布报告称，Blackwell订单已看到12个月左右，各种迹象表明业务非常强劲，未来能见度很高。

　　有分析认为，这些评论强化了这样一种观点，即英伟达仍然是投资人工智能的一个受欢迎的方式，尤其是在大公司仍致力于其AI计划的情况下。 举例来看，根据外媒收集的分析师平均估算，微软料在2025会计年度增加近三分之一的资本支出，达到580亿美元左右。

　　Martin Currie Investment Management 的投资组合经理 Zehrid Osmani 表示：：「一直有人质疑生产延迟可能产生的影响，因此这些最新消息令人放心。」

　　除Blackwell的乐观情绪之外，台积电最近的销售也显示出了强劲的AI需求，而OpenAI的一轮融资也带来1570亿美元的估值。 OpenAI 最近推出一个具有推理能力的 AI 模型，Google 母公司 Alphabet也在开发类似模型。

　　Gabelli Funds的投资组合经理 John Belton 表示，这些事件重新激发了人们对这一领域的兴趣，人们对基于推理的 AI 的用例感到非常兴奋。 他说：「推理代表英伟达的一个新领域，当你考虑到其运算密集型时，这可能是一个重量级的新产品类别。」

　　Belton 将英伟达视为核心持股，并认为 AI 将在未来数年提供「稳定的需求」。 他说：「这不是一档未被发现的股票，但如果它能实现预期的数字，估值仍然是合理的。」

　　外媒收集的数据显示，分析师预估辉答本会计年度的营收将成长一倍以上，并在下一会计年度再成长44%。 过去一个季度，华尔街不断调高对英伟达营收和利润的预期。

　　英伟达强劲的成长前景使其估值受到控制，帮助看涨人士继续买入。 该股市盈率约为37倍，高于纳斯达克100指数，但低于其5年平均水平，也低于6月逾44倍的峰值。

　　Martin Currie 的 Osmani 表示：「英伟达看起来仍然令人生畏。 它仍然处于利用 AI 机会的有利地位。」

　　选择权市场也出现乐观的迹象。 上周四出现一波买进买权的热潮，持有者可以在3月之前以每股150美元至189美元的价格买进逾3000万股英伟达股票。 英伟达上周五收在134.80美元。

　　看涨选择权相对于看跌选择权的成本已经下降，让押注股票进一步上涨的成本更低。 这些合约将在英伟达预计在明年2月底发布第四季度业绩后到期。

　　Neuberger Berman 董事总经理兼高级研究分析师 Dan Flax 表示：「英伟达股价将继续波动，订单将起伏不定。 但只要该公司执行其产品路线图，就会推动健康成长，让其股票保持吸引力。」