英伟达股价重振雄风 服务器厂将跟进？

　　英伟达股价再度来到历史高点附近，台积电也再度站上了千元关卡，在即将到来的法说财报季，是否能带来更多AI相关利多，成了值得追踪的方向。

　　国庆假期前，大多服务器组装代工厂都公布了营收，受惠AI服务器陆续出货，以及消费性市场的旺季效应，几乎都是达到今年新高水准。

　　今年来看看笔电、服务器组装厂，英业达。

　　英业达9月份营收562.54亿元，年增18.36%月增8.12%，在今年7月后，再度创下历史新高。 反观股价仍处于近一年来相对低档，主要仍是在2023年间，大多AI服务器组装厂股价经过AI狂潮后，股价已先行反应太多，可谓营运展望相关资讯已变得更透明，导致即便开始缴出好的营运成绩，也不见得能立即激励股价，从目前股价仍是压抑在8月份股灾后跳空缺口下方，可看出市场尚未给予太多信心。

　　虽然英业达9月营收创历史新高，但未显著优于市场预期，因对其而言，英伟达H200系列订单是较完整出货的月份，因此营收创高也是在法人预期内，反而创高幅度、还有Q4展望，都会因为其余主要业务表现较为平淡，压抑了今年全年的成长幅度。

　　英业达非 GB200 系列机柜主要合作厂商，但透过出货其余周边应用或搭配组件之产品，亦能享受到大型云端服务商，持续增加资本支出之趋势，而明年初东南亚新厂房加入量产后，获利成长幅度更为可观; 在较保守估值看法下，股价至少回到今年上半年主要整理区间位置应不是难事、而若AI供应链得以在掀起一波热潮，笔者认为法人对于概念股之本益比可再回到20倍以上水平，成为主要的股价推升动能。