美股牛市跑近两年 分析师：满足这3大条件 这头牛能长跑三年！

　　美股牛市即将跑满两周年，但市场投资者仍持续看好这一轮牛市。 根据FactSet的数据，自2022年10月12日标普500指数触及3577.03点的熊市低点以来，该指数已经上涨超过60%，这一增长速度超出许多专业人士预期，迫使华尔街投行多次上调年终目标。

　　然而，近几个月来，美股的上涨之路却变得崎岖不平。 8月5日，全球股市大跌，VIX恐慌指数一度升至2020年以来的最高水平。 随着股市反弹，该指数迅速回落。 9月的第一周也出现了类似的暴跌，但这次下跌反倒吸引投资者逢低买进。

　　如果目前的涨势能够持续到今年年底，标普500指数将连续第二年实现20%以上的涨幅，这是自1998年以来的首次纪录。 然而，近期美股涨势的潜在风险也在上升。

　　美股近期三大风险

　　首先，目前美股估值已经接近历史高位，仅略低于2021年底的峰值。

　　其次，地缘政治风险的再度上升，尤其是以色列和伊朗之间的新一轮冲突，推高了原油价格，使得股票投资者感到不安。

　　第三，随着第三季度财报季的临近，投资者对于科技巨头如微软等人工智能 (AI) 相关公司的财报将更加挑剔，投资者希望看到要投资多久才能获得回报。 英伟达8月公布的第二季报虽然强劲，但仍不足以提振股价。

　　美股牛市过3岁生日之三大条件

　　Ned Davis Research 的分析师团队对于美股牛市在度过两年后的表现进行了深入研究。 他们发现，自第二次世界大战结束以来，有12个持续了至少两年的牛市，其中7个持续到了第三年。 这表明，当前牛市持续到第三年的可能性很高。

　　分析显示，这12个牛市的两年涨幅中值为54.4%。 然而，两年后的涨幅会有所减少，持续到第三年的牛市在第三年的涨幅中值为13.1%。 Ned Davis Research 的研究指出，只要以下三件事不出错，当前牛市就能持续到第三个生日：

　　始于2022年末的反通胀趋势必须持续下去。

　　美联储必须成功实现经济的软着陆，亦即美联储必须在让通胀回落2%目标的同时，确保美国经济成长率依然为正。

　　美国公司的利润必须继续增长。

　　随着美国总统大选的临近，市场的不确定性加大，许多投资者正在寻找未来市场走向的指引。 专家们提醒，投资者需谨慎应对市场风险，做好充分准备。