惠普Q3营收终见增长 但AI PC未见盼头 下修Q4财测

　　惠普周四发布第三季财报，在经历9个季度营收下滑后，终于实现营收增长，年增2%至135.19亿美元，季增6%。 然而，惠普在AIPC领域的表现却仍显得微弱，对整体业绩的贡献有限。

　　惠普执行长Enrique Lores在财报电话会议中指出，公司正在大力推进AI PC的发展，并将其视为未来增长的重要机会。 尽管如此，他坦言目前 AI PC 产品线对公司业务的影响仍然非常小。

　　根据报导，惠普在本季度推出的新款 AI PC 最高具备 55 TOPS 的算力，显示出其在技术上的努力。 然而，Lores指出，短期内消费者对AI PC的接受度会更快，因为商用市场的客户需要经过较长的评估过程，这使得AI PC的商业化进程受到限制。

　　根据科技分析机构Canalys的数据，2024年第二季度全球AI PC出货量达880万台，其中macOS设备占60%，Windows设备占39%。 惠普在 Windows AI PC 市场的份额约为 8%，显示出其在这一快速增长的市场中仍需加强竞争力。

　　展望未来，Lores预计到2027年，AI PC将占惠普PC产品出货量的50%左右，并推动平均售价上涨5%至10%。 然而，惠普也警告，由于中国市场遇冷，印刷和消费者PC市场持续疲软，公司已下调了对第四季及全年财测。

　　总体而言，惠普的财报显示出在 AI PC 领域的潜力，但实际表现仍需时间来验证。 随着市场需求的变化，惠普是否能在竞争激烈的环境中抓住AI PC的机会，将成为未来的重要观察点。

　　惠普下调Q4财测

　　惠普预测，个人系统业务第四季商用市场将持续强劲，但消费者市场将持续疲软，下季成长可能会低于历史水平，维持在5%-7%区间的上半部。

　　印刷市场虽然趋势有所改变，但复苏将会继续放缓，这主要是由于持续的竞争性定价压力。

　　基于上述原因，他们降低了对第四季和全年的预期。

　　他们预计，第四季非GAAP摊薄后每股净收入将在0.89美元至0.99美元之间，第四季GAAP摊薄后每股净收入将在0.74美元至0.84美元之间。

　　对于全年，他们目前预计非GAAP摊薄后每股净收入将在3.35美元至3.45美元之间。 2024财年以GAAP计算的摊薄每股净收入将介于2.62美元至2.72美元之间。

　　惠普 Q3 财报关键内容

　　营收：年增2%、季增6%至135.19亿美元

　　EPS：0.83 美元

　　净利润：下降16%至6亿美元

　　毛利率：21.5%

　　Q3 营收分部细项

　　个人系统业务（PC、笔记本、平板等）──营收为93.69亿美元，同比增长5%，环比增长11%。 该部门在Q3总营收额的占比达69%，其成长主要来自于商用个人系统销售(占比71%)。

　　然而，PC市场份额年增大致持平，季增1.3%，这主要是由工作站和消费者溢价产品等高价值类别的成长所推动。

　　印刷业务——营收为41.43亿美元，同比下降2.8%，环比下降6%。 其复苏速度低于预期，惠普称这主要是由于需求疲软和日元走低给竞争对手带来的优势。

　　投资——营收为700万美元。