完善考核机制 持续壮大“长钱”规模

　　● 本报记者 昝秀丽

　　问渠那得清如许?为有源头活水来。建设有活力有韧性的资本市场，离不开中长期资金这一“源头活水”。

　　近日，接受中国证券报记者采访的多位全国两会代表委员表示，应完善对机构投资者的长周期考核机制，多举措推动中长期资金入市，促进“长钱长投”，持续壮大“长钱”规模。

　　以更大力度引入“长钱”

　　代表委员认为，进一步提升资本市场中长期资金的空间较大，可重点从吸引更多境外长期投资资金、培育更多境内长期机构投资者等方面出发，推动更多中长期资金入市。

　　“多元化的国际机构投资者可提高资本市场活跃度和流动性。”全国政协委员、普华永道中天会计师事务所首席合伙人李丹说，可推动共建“一带一路”国家通过合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)等方式投资A股。

　　多位代表委员表示，从市场内部看，以养老金、保险公司、社保基金等为代表的“耐心资本”投资规模逐年提升，已成为A股市场重要的增量资金来源，但仍需进一步提高机构化水平。

　　在全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长看来，近两年，我国资本市场投资者机构化加速，形成了以公募、私募、外资和保险等为主力的机构投资者队伍，机构投资者持股比例快速提升。居民通过购买基金等资管产品参与资本市场的比例也继续提升。

　　“投资者结构的变化，特别是大量长期资金入市，将逐步提升资本市场对波动的承受力，增强内在稳定性。”杨成长说。

　　落实长周期考核机制

　　在代表委员看来，让股市“长钱”进得来，更要让“长钱”真正实现长投。对此，完善长周期考核机制是重要抓手。

　　“对于国内的社保基金、保险公司、公募基金、信托公司等机构投资者，可以通过拉长考核期限、设置A股投资权重要求等手段进行激励和约束。”李丹说。

　　全国政协委员，广东证监局党委书记、局长杨宗儒表示，应优化考核机制，让“长钱能长投”。例如，抓紧落实国有保险公司三年长周期考核机制，落地试点保险资金长期股票投资改革，并逐步扩大试点范围和投资规模，探索优化保险资金股票投资会计核算标准，(下转A07版)