美国大型消费性银行获利可望受惠高利率 投资银行继续不振

　　分析师表示，美国大型银行的消费贷款部门获利可能在第3季上升，而投资银行部门仍面临交易下滑。

　　摩根大通将于周五(13日)鸣枪起跑美国大型银行的财报。 LSEG 预测显示，预计每股获利(EPS)较上年同期成长约25%。

　　根据LSEG估计，高盛和花旗集团的每股获利预计将分别下降35%和26%。 摩根士丹利的每股获利预计也会下降。

　　富国银行分析师梅奥表示，「本季重点是利率持续上升。」 「它们将影响银行的融资、贷款、借款人偿还贷款的能力、证券损失和资本要求。」

　　美国银行分析师普纳瓦拉调升获利预期。 他表示，美国最大的银行摩根大通最有能力应对更高的利率，并可能以强于预期的业绩给市场带来惊喜。

　　美国雇主9月增加了33.6万个职位，恢复了疫情期间的招聘热潮，这可能为美联储再次加息提供支持。 再次升息以及借贷成本持续上升，可能会给刚开始的交易复苏泼冷水。

　　华尔街的首席执行官们将包括软银旗下Arm Holdings在内的一些首次公开募股(IPO)的回归，视为市场在低迷数月后复苏的迹象。 以色列战争的爆发可能进一步打击市场情绪。

　　巴克莱银行分析师戈德伯格 表示：「目前的环境是建设性的，到年底投资银行费用往往会更高。」 他表示，资本市场可能要到2024年才会出现更广泛的改善。

　　虽然乐观情绪重燃，但投资银行活动仍低迷。 Dealogic 的数据显示，第3季全球投资银行费用较去年同期下降近17%至152亿美元。

　　美国国债收益率飙升可能会进一步动摇市场，打击投资人信心，并为账面上持有大量证券的银行带来一些风险。

　　随着利率上升，债券价格下跌，这意味着如果银行出售债券就会实现账面损失。 硅谷银行今年3月因证券投资组合损失而倒闭后，投资人开始关注整个产业债券持有账面损失的风险。

　　高盛银行业分析师理拉姆斯登估计，第3季整个银行业的未实现证券损失将大幅增加至6700亿美元。 根据联邦存款保险公司(FDIC)的数据，第2季的数字为5580亿美元。

　　其中，美国银行持有至到期的证券投资组合存在超过1000亿美元的未实现损失，这导致其股价承压。 其股价是美国六大银行中表现最差的，今年至今下跌21%。

　　今年稍早发生的三起银行倒闭扰乱了整个产业，区域银行的获利也将继续成为焦点。

　　Main Street Research 投资总监丹默特写道：「投资人应该对地区性银行非常小心，这些银行与脆弱的商业房地产贷款市场有更多联系，而且一些地区性银行的资产负债表较弱，这点令人担忧。」

　　大型银行的消费者部门预计仍将是获利亮点。 银行高层最近几周指出，即使购买步伐放缓，但强劲的就业市场支撑了家庭支出。

　　消费者贷款拖欠率也有所上升，但仍处于历史低点。

　　拉姆斯登表示：「这仍然是信贷正常化，而不是真正担心信贷损失达到衰退水平。」 整体来说，「我们又回到投资人认为利率将在更长时间内保持在较高水平的环境。」