美股引擎熄火 七大科技股市值蒸发逾万亿美元

　　今年以来，美国科技股七巨头主导了标普500指数的涨势。 在今年7月总市值达到令人瞠目结舌的11.5万亿美元，几乎是德国经济规模的3倍。

　　这「七巨头」分别是苹果、微软、谷歌、亚马逊 、Meta Platforms以及英伟达和特斯拉。

　　由于投资人押注人工智能(AI)题材的炒作，这些大型科技股是今年上半年推动美股上涨的主要力量; 也正是它们的带动，美股在上半年步入「技术性牛市」。

　　但这个推升今年美股走势的主要引擎却正在熄火。 「七巨头」的市值总和已从7月缔造的高点一路跌至近4个月低点，市值累计蒸发逾1万亿美元。

　　在此同时，由大型科技股组成的的标普500资讯科技类股已从7月高点下跌超过10%，迈入技术性修正区域。 在过去5个交易日中，有3个交易日跌幅超过1%。

　　自美国9月初劳工节以来，美债市场愈演愈烈的夏季跌势，也殃及美股中这个最热门的类股。 10年期美国国债收益率本周一举升破4.5%，创16年来的最高点。 与此同时，短期美国国债收益率也大幅攀升，2年期国债收益率已升破5.1%。

　　美债殖利率飙升对股市的冲击是多方面的，包括降低股票相对于债券的吸引力，以及增加公司的借贷成本。 而这对科技股的打击尤为严重，因为相对于持有国债到期的无风险回报，这些公司未来的获利价值在下降。

　　亚马逊和苹果公司等科技巨头的股票在今年稍早时大涨后，9月至今已双双下跌逾8%。 以科技股为主的纳斯达克综合指数也亦下跌近7%。

　　LPL Financial 首席全球策略师克罗斯比表示，「对殖利率上升的担忧并没有消散，反而变得更加严重; 即使科技股也许能够坚持下去，但已经可以看到败象。 市场一个非常重要的组成部分消费者正越来越担心，而这不是市场乐见的。」

　　不少曾经热情高涨的消费者也明白这一点，经济咨商会消费者信心指数大幅下滑就是明证。 与此同时，该指数中反映消费者对未来6个月展望的预期指标跌至73.7，低于80的水平。 从历史上看，80 往往是未来一年经济将陷入衰退的标志。

　　虽然这些科技巨头具有全球性，在一定程度上能免受美国成长困境的影响，但它们也显然无法完全免受影响。 Miller Tabak Co. 首席市场策略师马利表示，随着对利率长期走高的担忧加剧，卖出今年大部分时间表现最好的大型成长型股票，正日益成为投资人的获利了结来源。

　　他表示，「现在，利率已被确信会在更长时间内保持较高水平，投资人很快就会开始担心这些大型股的估值水平。」