英国央行总裁贝利暗示升息周期可能已近尾声

　　英国央行(BOE)总裁贝利暗示，英国利率很可能已经「接近周期的顶点」，因为通膨今年可能进一步「显著」下滑，这番话显示BOE可能就会替30年来最快速的紧缩循环画下尾声，英镑应声走软。

　　贝利周三和BOE九名货币政策委员会(MPC)成员中的两名同僚一起赴国会作证，释出BOE迄今最明确的信息：担心进一步的货币紧缩，可能导致经济步入不必要的严峻衰退。

　　抵押贷款成本飙升、和几个世代以来最剧烈的生活成本挤压，正在严重打压英国家庭，并且伤害首相苏纳克(Rishi Sunak)带领的政府，可能让他所属的保守党在下次大选中落败。

　　贝利表示，基准利率虽然从2021年底的0.1%大幅调升到目前的5.25%，但人们还没有感受到大部分的加息效应。 「我们绝对还会看到大量的传递效应到来。 看起来，似乎有个较长的传递，(货币政策的) 滞后会拉长。 我们必须把此事考量到政策中。」

　　贝利发言后，英镑兑美元贬值0.7%至三个月低点，是6月以来首次贬破1.25，反映投资人降低对进一步升息的预期。

　　英国今年初的通胀率还在百分比两位数，如今已降到6.8%，贝利指出标显示通胀还会持续下滑，代表现在更加接近加息循环的利率顶峰。

　　其他MPC成员近日也发表类似谈话，例如副总裁Ben Broadbent和首席经济学家Huw Pill最近都说，利率可能保持在高点更长一段时间，Pill进一步指出，利率保持在稳定的高水平，优于急升后急降。

　　整体看来，英国MPC多数成员已经准备好暂停升息。 投资人前阵子仍预测明年2月以前还会再有两次每次1码(25个基点)的加息，但最近几天开始怀疑9月21日再次加息的可能性。

　　由于迹象显示通胀逐渐获得和缓、经济活动受抑制，因此全球主要央行的政策立场开始转变，在上个月于杰克森霍尔举办的全球央行年会中，就有一些迹象：美联储(Fed)主席鲍威尔表示，利率将保持在高点一段时间，但官员将「谨慎」行动。

　　英国国家统计(ONS)上个月公布，英国在疫情期间的经济表现比预期强劲，在七大工业国(G7)当中超越德国。 然而，最近的数据显示，采购经理人信心减弱，零售销售也意外疲软，显示企业和消费者日益感受到升息带来的压力。