过去一年全球企业净债务水平创新高 未来借款意愿恐降

　　英国资产管理基金骏利亨德森周三(12日)发布报告表示，过去一年全球企业净债务水平创下历史新高，不过，利率上升可能进一步削弱企业对新融资的兴趣。

　　骏利亨德森年度企业债务指数显示，按固定汇率计算，2022/2023年新增净债务增加4560亿美元或6.2%，使未偿净债务达到7.8万亿美元，超越2020/2021年疫情最严重时期的高峰。

　　上述指数监测了全球933家大型上市非金融公司。 其中，美国电信商Verizon首次成为负债最多的公司，Google母公司Alphabet则是现金储备最充裕的公司。

　　骏利亨德森指出，净债务增加的五分之一与Alphabet和Meta等公司使用大量现金储备有关。

　　不过，固定收益组合经理James Briggs表示，债务上升的情况还不至于到让人担心的地步，按固定汇率计算，总债务增幅仍控制在3%。

　　虽然目前企业信用质量良好，但骏利亨德森认为未来仍有下滑可能，速度取决于就业市场和服务业的韧性，且利率上升恐怕也会削弱企业的借贷意愿。 按固定汇率计算，预估2023/2024年净债务将下滑1.9%，至7.65万亿美元。

　　报告指出，升息的滞后效应，意味着企业在借贷成本上还没有感受到严峻影响，主要仰赖固定利率债券作为融资来源的美国公司，迄今仍受到相对保护，集体利息支出与去年持平。

　　相较之下，欧洲有更多企业仰赖银行贷款作为融资来源，尤其是中小企业，这些贷款通常采用浮动利率，因此当地企业已渐渐感受到紧缩周期带来的压力，按固定汇率计算，欧洲企业的融资成本增加了六分之一。